IREN Ltd收報44.68美元，漲7.27%。

當日IREN期權市場出現多筆百萬美元級大單，其中一筆淨收款113.75萬美元的牛市看漲價差與一筆195.81萬美元的遠月65.00美元Call買入尤為突出，資金整體呈現明確的偏多進攻傾向。

期權指標分析

IREN 當前引伸波幅（IV）為 91.61%，IV 百分位僅 2.38%，處於較低區間，說明其引伸波幅雖然絕對值較高，但相對過去一段時間仍屬低位，整體來看期權定價偏便宜；同時 IV/HV 比率為 1.04，表明當前引伸波幅與歷史波動率基本接近，期權價格對未來波動的定價相對合理。

Call/Put 成交量比：2.91。

大單交易

一筆淨收款113.75萬美元的牛市看漲價差成為當日最值得關注的組合大單，交易者賣出2027-06-17到期的70.00美元CALL，同時買入2026-12-18到期的65.00美元CALL，整體情緒明確偏多。兩條腿對應的行權價均高於44.68美元現價，屬於圍繞更高目標位展開的虛值看漲結構。這類價差通常體現出對中長期上漲的方向押注，同時又希望通過賣出更高行權價的CALL來降低持倉成本、提升資金效率，帶有明顯的成本控制和區間收益博弈特徵。由於該組合以淨收款方式建立，也說明資金並非簡單追高買入，而是在預期股價繼續上行的同時，對未來上漲節奏和空間進行了更精細的結構化表達。

一筆規模達195.81萬美元的CALL買入是當日最大單腿方向性押注，資金直接買入2027-03-19到期的65.00美元CALL，且該合約相對44.68美元現價仍處於虛值狀態，體現出較強的偏多預期。這類遠期限虛值CALL的大額買入，通常意味着交易者並不滿足於短線波動，而是在為未來較大幅度的上行空間提前佈局。行權價顯著高於現價，說明資金願意承擔時間價值損耗，去換取一旦股價趨勢性走強時更高的槓桿回報，整體屬於典型的中長期進攻型看漲配置。

從全量大單來看，IREN的期權資金情緒明顯偏多，且多頭優勢十分突出。市場中的核心資金主要集中在中遠期CALL買入以及看漲價差佈局上，說明主導資金更傾向於押注後續股價延續上行，而非防禦性對沖。儘管也出現了少量看空PUT買盤，但規模非常有限，難以改變整體資金面傾向。綜合來看，當前大單結構反映出的並不是猶豫型博弈，而是較為鮮明的主動看多情緒，且資金更偏好通過中長期、虛值、高彈性的期權結構來表達上漲預期。

策略參考

鑑於IV百分位處於2.38%的較低區間，期權定價相對便宜，但IREN本身波動率絕對值仍高，賣方若選擇賣出PUT或CALL，可優先考慮行權價距離現價較遠的OTM合約，以降低被行權概率。若不願承擔過多保證金壓力，可參考當日大單結構，採用牛市看漲價差或賣出更高行權價CALL的價差方式，在控制成本的同時表達中長期偏多觀點。