地緣政治緊張局勢與供應擔憂共同推動原油期貨走高。美國持續打擊伊朗目標，伊朗則襲擊美國在波斯灣地區的基地及其他設施，胡塞武裝對紅海沙特航運的威脅以及烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施的襲擊，進一步加劇了供應憂慮。然而，價格漲幅受到抑制，因市場預期談判可能隨時重啓。有分析指出，鑑於市場已明顯持有多頭頭寸，任何突發負面消息都可能使油價瞬間下挫，這令交易員對過度看漲持謹慎態度。WTI八月交割期貨（即將到期）上漲1.9%，至每桶84.79美元；布倫特原油上漲1.7%，至每桶90.76美元。

美國農業部發布的作物生長報告顯示，本周美國農作物狀況變化不大。玉米優良率降至67%，較前一周下滑一個百分點；大豆優良率則升至66%，較前一周上升一個百分點。儘管變化幅度小於市場預期，但分析師仍在下調對美國玉米和大豆的產量預測。有觀點認為，受前幾日高溫乾燥天氣影響，預計下周作物品質將遭受損失。分析機構已將玉米單產預估下調至每英畝181蒲式耳，大豆單產預估下調至每英畝52蒲式耳。

銅價上升逾過1.5%，主要受中國供應趨緊支撐。由於廢銅短缺，中國洋山港進口溢價升至一年多來的最高水平，反映出對進口金屬的需求增強。同時，中國多家冶煉廠進行維護檢修，且北京地區銅庫存處於季節性低位，也限制了供應。隨着更多金屬流入中國市場，倫敦金屬交易所的銅庫存有所下降。此外，對美國可能加徵關稅的預期也為價格提供了額外支撐。不過，全球經濟增長的不確定性以及聯儲局利率前景，可能限制銅價近期的進一步上漲空間。

棕櫚油期貨收盤走低，主要受到競爭性豆油價格回落以及隔夜潛在獲利了結盤的拖累。然而，對超強厄爾尼諾現象可能影響未來供應的擔憂，以及印度在節慶季節前需求強勁的預期，為價格下行提供了緩衝。馬來西亞衍生品交易所十月交割合約收盤下跌34林吉特，至每噸4,609林吉特。

歐洲交易時段早盤，倫敦礦業股隨金價走高而上漲。隨着調解方努力達成新的停火協議，相關談判的消息抑制了油價漲勢，並緩解了部分通脹擔憂。與此同時，投資者買入此前價格略顯疲軟的黃金。市場繼續在能源成本上升帶來的通脹影響與美國經濟數據疲軟之間進行權衡，預期持續的通脹可能促使聯儲局維持緊縮的貨幣政策立場。紐約黃金期貨上漲1.3%，至每盎司4,068美元。倫敦市場的貴金屬礦商以及大宗商品巨頭股價均錄得顯著漲幅。

金價上升逾過1%，因美伊停火的外交努力暫時遏制了油價的漲勢。儘管美元走強和收益率上升，黃金仍保持堅挺，交易員正在權衡中東地區的通脹風險與外交調解消息的影響。中東局勢升級此前推動油價升至一個多月高點，引發了對通脹壓力和加息的擔憂，這增加了持有黃金等非生息資產的機會成本。儘管市場普遍預期聯儲局將在下周會議上維持利率不變，但交易員目前認為9月加息的可能性超過60%。

有經濟學家分析指出，中東戰爭預計將持續。其基本預測認為，未來兩個月戰爭以當前強度持續的概率為55%，而外交突破並達成新停火協議的概率僅為15%。同時，未來兩個月局勢進一步升級的風險為30%。兩個月後，通過外交途徑達成協議、重新開放霍爾木茲海峽的可能性將增加。

儘管採礦配額削減，但較高的鎳礦價格可能支撐相關礦業公司的收益。印度尼西亞自4月15日起生效的新鎳礦基準定價框架，以及全行業有限的鎳礦開採配額，已推動該商品的實際價格大幅上漲。不過，考慮到銷量假設下調，券商已下調了該礦業公司未來兩年的淨利潤預測及目標股價。

鐵礦石期貨走低。分析師認為，短期內價格可能維持區間震盪，供需兩端預計均將疲軟。隨着鋼廠利潤下降，越來越多的鋼廠正在進行檢修，預計將導致鐵水產量下降，而鐵水產量常被用作衡量鐵礦石需求的指標。大連商品交易所交投最活躍的鐵礦石合約下跌1.4%，至每噸747.0元人民幣。

亞洲交易時段早盤，棕櫚油價格下跌，主要受芝加哥期貨交易所豆油價格走軟以及大連商品交易所棕櫚油期貨下跌拖累。不過，分析師預計跌幅有限，因近期原油價格走強以及印度尼西亞B50生物柴油計劃的實施提供了支撐。

亞洲交易時段，鐵礦石價格繼續下跌，需求持續疲軟。大連商品交易所主力鐵礦石合約下跌1.8%，至每噸744.00元。分析師指出，隨着生產放緩，鋼廠利潤率仍在惡化，反映出終端用戶對鋼材的需求疲軟，同時中國房地產行業仍面臨巨大壓力。然而，來自澳大利亞和巴西的鐵礦石出口量下降，正在推動庫存減少並導致供應趨緊，這為價格提供了一定支撐。

銅價在亞洲交易時段上漲。分析師表示，中國需求增強的跡象可能刺激了漲勢。市場數據顯示，中國銅對本地供應的溢價已從1月份每噸20美元的低點升至每噸100美元。這源於中國的稅收政策調整引發了廢銅短缺，並提振了進口需求。此外，市場猜測美國可能對精煉金屬加徵關稅，也導致越來越多的金屬被移出市場並存入庫存。倫敦金屬交易所三個月期銅合約微漲0.1%，至每噸13,638.50美元。