Circle Internet Corp.（CRCL）今日盤中大跌6.83%，引發市場廣泛關注。

消息面上，多重利空因素集中發酵。摩根士丹利將Circle評級從"等權"下調至"減持"，目標價由106美元大幅砍至38美元，這是繼瑞穗證券此前將其評級降至"弱於大盤"、目標價50美元后，近期第二家給出看空評級的大行。分析指出，USDC市值從高點回落約70億美元，且Open USD憑藉收益分配模式構成核心競爭威脅。

此外，數據顯示7月為穩定幣連續第三個月出現淨流出，Circle的商業模式高度依賴穩定幣流通規模，儲備金收益面臨下行壓力。公司總裁Heath Tarbert累計10次減持逾3077萬美元，進一步加劇市場對管理層信心的疑慮。疊加8月5日財報前的不確定性，多重利空共振下股價持續承壓。