9月1日，美團-W盤中下跌3.04%，報76.5港元，成交額11.86億港元。儘管此前二季度業績超預期，但巴克萊最新報告維持減持評級及10美元目標價，對市場情緒形成壓制。

消息面上，巴克萊將美團調整後EBITDA預測大幅下調54.5%至人民幣78億元，指出核心本地商業利潤率雖時隔三季轉正錄得7.9%，但仍遠低於競爭加劇前約20%的水平。該行認為，阿里巴巴強勢迴歸即時零售賽道，美團80%市佔率時代已一去不返，盈利天花板被結構性壓低，股價"防禦有餘、彈性不足"，缺乏令市場興奮的AI敘事。此外，二季度銷售及營銷費用大幅超出巴克萊預期38.6%，調整後淨利潤25億元較其預期低41.1%。機構觀點分歧加大，摩根大通與花旗上調目標價的樂觀預期與巴克萊的謹慎立場形成鮮明對比。

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