周二，期權市場總成交量7876.4萬張合約，高於90日均量；美光科技當日成交63.21萬張，看漲期權佔比49.7%；

諾基亞當日成交49.47萬張，看漲期權佔比80%，引伸波幅高達84.22%>>

一、市場概覽 （6月23日）

美東時間周二，美股三大指數收盤情況：道瓊斯指數跌0.09%，報51666.84點；標普500指數跌1.44%，報7365.46點；納斯達克綜合指數跌2.21%，報25587.04點。

期權市場總成交量7876.43萬張合約，高於90日均量（6233.13萬張合約），其中看漲期權佔比54%。

二、期權成交總量TOP10

美光科技在周二大跌超13%，收報1051,77美元，成交額648億美元。

美光科技將於周三盤後發布財報，期權市場定價顯示周三財報公布前，該股預計波動幅度約17%，該股從歷史高位大幅回撤。公司此前給出的季度指引為營收335億美元、調整後每股收益19.15美元，華爾街一致預期為營收345億美元、調整後每股收益19.72美元，公司已連續四個季度刷新單季營收歷史最高紀錄。

期權方面，美光科技當日成交63.21萬張，看漲期權佔比49.7%，當前引伸波幅（IV）為114.31%，IV百分位為96.81%。

其中於6月26日到期的1100美元行使價的看漲期權成交居前，成交1.63萬張，緊隨其後的是同天到期、行使價1200美元的看漲期權，成交逾1.54萬張。

美光6月26日到期財報期權出現大額領口組合，機構批量買入800、850深度虛值PUT對沖財報暴跌風險，同步等額賣出1250虛值CALL補貼對沖成本、鎖死上漲收益上限，整體策略防大跌、不博弈財報大幅衝高，賭股價波動收斂在850-1250區間內。

三、異動觀察

IBM升5.04%，股價264.94美元，成交超41.32億美元。

摩根士丹利周二發布報告，由於企業服務器需求旺盛，該行上調了IBM等目標價。IBM目標價分別從225美元上調至267美元。

儘管摩根士丹利認為當前並非「企業服務器復興」，但確實發現企業服務器更新換代活動正在以更高價格進行，且市場低估了2026年和2027年的服務器收入增長。

期權方面， IBM當日成交20萬張，看漲期權佔比91.1%，其中於7月17日到期的300美元行使價的看漲期權成交居前，成交1.90萬張，緊隨其後的是6月26日到期、行使價270美元的看漲期權，成交逾2544張。

從周二IBM期權大單整體呈現震盪思路，所有看跌PUT均為機構賣出，代表不看好股價大幅下跌、願在低位承接籌碼並賺取看跌期權權利金；看漲 CALL出現分化，僅一筆7月短期 255CALL 主動買入博弈短期反彈，年底、2028年遠期看漲合約則全部賣出，不押注中長期大幅拉升，市場短期向上波動預期更高，機構整體以賺取時間價值為主，僅小倉位博弈階段性上漲，既不賭暴跌也不看多長期大牛。