科技、媒體與電信領域的最新市場對話。

花旗分析師在一份報告中指出，蘋果公司似乎將繼續逆勢而上，擺脫其智能手機競爭對手所面臨的增長放緩困境。分析師認為，通過促銷和補貼，蘋果在中端價格區間已建立了穩固的立足點。同時，其高端品牌形象和忠實的客戶群，應能有效緩解因部分產品提價以抵消更高零部件成本而可能帶來的需求壓力。分析師們表示，因此，蘋果很可能將繼續擴大市場份額，而他們預計智能手機和個人電腦市場將以兩位數中高段的速度下滑。

奧本海默分析師在報告中表示，市場在Netflix發布季度財報前的緊張情緒有些過度。投資者擔心用戶觀看時長減弱，但該公司為下半年準備了更強勁的內容陣容，計劃發布104部作品，高於去年同期的95部，這應能推動觀看量加速增長。分析師稱，華爾街對用戶流失的擔憂也被誇大，並引用一項調查指出，與六個月前相比，觀看更多的Netflix訂閱用戶數量遠超觀看減少的用戶，儘管一些廣告支持套餐的用戶可能降低了訂閱等級。考慮到這些因素，分析師認為該股可能已超賣。他們將目標價從120美元下調至100美元，並指出短期內的不利因素來自廣告貨幣化效率的降低。

根據CoinGlass的數據，儘管面臨全球通脹前景的持續擔憂，以及全球最大比特幣持倉方Strategy宣佈出售比特幣所引發的對比特幣可行性的疑慮，比特幣上周成功維持在62,000至64,000美元的區間內。Bitfinex分析師表示：「比特幣上周經受住了來自各個方向的考驗。」他們指出，比特幣在相對狹窄的區間內交易，這對投資者來說應是令人鼓舞的。不過，該機構也提到，全球通脹情緒似乎限制了比特幣的上行空間。比特幣下跌2.6%，至62,496美元。

法國巴黎銀行策略師在一份報告中指出，美元計價信用債的利差上周擴大，主要原因是信用供應增加。策略師表示，大型雲服務提供商的鉅額債務發行，導致了美元投資級信用債利差的擴大。策略師認為，市場焦點將放在企業關於人工智能相關資本支出的進一步指引上。法國巴黎銀行策略師建議低配超大型雲服務提供商的信用債。

MWB Research的Abed Jarad在一份研究報告中表示，德國半導體硅片製造商Siltronic要實現有意義的盈利復甦，需要在定價和銷量上出現全面轉變。該分析師稱，自第一季度以來，該公司尚未顯示出任何實質性變化。然而，Jarad預計第二季度銷售額和息稅折舊攤銷前利潤率將按月改善。此外，分析師補充道，公司不願在當前現貨價格水平鎖定長期業務，這似乎是一個積極的信號，表明管理層預計定價和議價能力將有所改善。該股上漲5.25%，至94.2歐元。

隨着美國股市期貨因人工智能股票再現疲軟以及美伊之間新一輪衝突而下挫，比特幣價格下跌。IG分析師Chris Turner在一份報告中表示：「加密貨幣市場上周的尾盤反彈未能延續至新的一周，這反映出全球市場更廣泛的避險情緒。」他表示，如果過去兩周的積極勢頭消退，加密貨幣市場可能面臨5月份拋售的重演。他補充說，中東地區敵對行動的全面恢復對市場無益。倫敦證券交易所集團數據顯示，比特幣下跌1.7%，至63,049美元。

花旗的Carl Murdock-Smith在一份報告中寫道，法國億萬富翁Xavier Niel收購沃達豐16.2%股份的舉動，可能會促使沽空該股的投資者重新考慮其策略。Niel同意通過其收購工具Vega，以約44億英鎊現金收購e&持有的這家英國電信公司的全部股份。Murdock-Smith表示，投資者可能希望了解Niel在董事會中尋求何種程度的代表權。該分析師補充道，在考慮未來預期時，投資者也會參考Niel的投資工具在2024年成為Tele2最大股東後的情況，其中包括一項裁員15%的計劃。沃達豐股價上漲4.5%，至1.15英鎊。

老虎證券的James Ooi表示，SK海力士的美國存託憑證可能繼續較其首爾上市股票保持溢價。他寫道：「同時在美上市和本土市場上市的公司，在美國市場交易時通常享有溢價，這得益於更廣泛的投資者渠道、更深的流動性和更強的估值支持。」這位市場策略師表示，套利也變得更加困難，因為將韓國股票轉換為ADR似乎比反向操作更不直接。他指出，在人工智能和存儲芯片製造商的熱情推動下，SK海力士在納斯達克強勢上市，其發行獲得數倍超額認購。Ooi補充說，對於尋求投資高帶寬內存的投資者而言，SK海力士可能成為繼美光之後一個新的在美上市選擇。

鑑於騰訊加大人工智能投資承諾以及芯片供應改善，大和將該互聯網公司2026年的資本支出預測從1080億元人民幣上調至1810億元人民幣。大和分析師提醒，更高的預期資本支出可能因折舊增加而對中短期盈利構成壓力。然而，他們在研究報告中表示，這也應能推動公司從下半年起加速雲業務擴張和人工智能需求的貨幣化。分析師指出，騰訊近期在人工智能產品部署方面取得了紮實進展，但這些生產力工具帶來的收入仍然微不足道，貨幣化仍處於早期階段，且很大程度上被不斷上升的訓練和推理成本所抵消。大和將騰訊目標價從700.00港元下調至670.00港元。該股下跌0.6%，至457.60港元。

瑞信的Wei Xiong在一份研究報告中表示，編碼仍然是提升模型智能最清晰的路徑。這位中國互聯網證券分析師認為，編碼是支撐模型智能的核心能力。這歸因於其「相對可驗證」的結果以及可用的海量訓練數據。該分析師表示，在模型研發中採用人工智能，反過來可以加速模型迭代。這可能使頂級模型「鞏固其領導地位」。

花旗的Carl Murdock-Smith在一份報告中寫道，從運營角度來看，德國電信似乎是一家實力雄厚的公司，但揮之不去的擔憂正在拖累其股價。他表示，這家德國電信公司第二季度的業績可能反映出美國T-Mobile業務的強勁增長，以及德國業務表現較第一季度略有改善。他補充道：「然而，市場擔憂低地球軌道衛星星座（特別是星鏈）成為直接移動服務提供商，以及有關德國電信與T-Mobile US可能合併的新聞報道，共同導致了近期股價表現不佳。」德國電信定於8月6日公布第二季度業績。該股上漲2.4%，至26.76歐元。

繼SK海力士上周在納斯達克上市後，歐洲半導體公司股票本周開盤走低。儘管這家韓國芯片製造商的美國存託憑證上周五在紐約收盤時上漲近13%，但投資者周一在首爾市場拋售了該股。SK海力士股價收盤下跌超過15%，拖累了歐洲的半導體股票。荷蘭半導體設備製造商ASML Holding和規模較小的競爭對手ASM International股價分別下跌1.6%和2%。德國芯片製造商英飛凌科技下跌2.3%。意法半導體股價下跌1.1%。