中國飛鶴（06186）公布的二零二五年度報告顯示，截至十二月三十一日止年度，公司實現收益181.13億元（上一年度為207.49億元），按年下降約12.7%。嬰幼兒配方奶粉仍為核心板塊，佔整體收入的87.6%，本年貢獻158.68億元；其他乳製品及營養補充品合計佔比約12.4%，收入分別為20.61億元及1.83億元。受出生率下降及行業競爭影響，嬰幼兒配方業務收入有所下滑。

公司銷售成本按年減少9.3%至63.37億元，主要因銷售規模縮減所致；毛利為117.75億元，毛利率從66.3%微降至65.0%。年內溢利20.94億元，較上年同期大幅下滑42.7%。若回溯過去五年，公司在二零二一年曾錄得收益227.76億元及母公司擁有人應占溢利68.71億元，本年度母公司應占溢利已降至19.39億元，呈持續下行趨勢。

資產負債方面，截至二零二五年年末，公司總資產為340.39億元，其中負債總額79.17億元，股東權益261.21億元，結構較往年持續優化。管理層在報告期內強調對於乳蛋白酶法工藝及全營養技術的投入，並通過自有及合作生產基地不斷提升產能。加拿大工廠投產與海外業務佈局推進，為未來產品多樣化提供支持。

行業層面，國內嬰幼兒配方市場因生育政策及品質監管的變化而進入結構調整階段，高端與差異化需求有所提升。公司在應對原料成本波動的同時，着力拓展多年齡段營養粉產品，佈局中老年和更高端系列。針對乳蛋白創新及產業鏈整合的研發投入，也在報告期內進一步加碼。

公司治理方面，董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事共同構成，並設有提名、薪酬及審核等專業委員會，財務、法律與合規等職能由高級管理層及公司祕書統籌，確保內部監管與決策效率。未來，中國飛鶴計劃繼續完善全球化佈局與科研投入，在不斷升級核心產品的基礎上，鞏固高端市場地位，提升企業競爭力。