最新一期涵蓋外匯與固定收益的市場對話。

**中東戰事重啓，伊朗實力增強？** AMP首席經濟學家Shane Oliver指出，中東戰事重啓引發了一個問題：究竟取得了什麼成果？他補充道，伊朗如今可以說更強大了，因為它證明了有能力封鎖海峽，其政府立場更趨強硬，核野心問題懸而未決，並且仍擁有導彈和無人機。他進一步類比了烏克蘭和越南戰爭，表明軍事優勢方也可能受到挑戰，儘管這些衝突對全球經濟的威脅程度不盡相同。

**新西蘭央行陷入困境** 西太平洋銀行在一份客戶報告中表示，新西蘭儲備銀行正面臨艱難處境。中東戰爭推動油價大幅上漲，預計新西蘭消費者價格通脹將攀升至兩年高位。該行估計，第二季度消費者價格上漲1.5%，使年通脹率從第一季度的3.1%升至4.1%。儘管經濟增長放緩和勞動力市場疲軟，核心通脹雖有所緩和，但仍高於新西蘭央行2%的目標中點。

**馬來西亞經濟受益於多元增長動力** 澳新銀行亞洲經濟學家Krystal Tan在一份報告中表示，馬來西亞經濟可能繼續受益於多個增長動力。對人工智能相關電子產品的強勁需求以及對數據中心的持續投資，預計將支撐出口、投資和服務活動。同時，富有韌性的勞動力市場和穩定的家庭收入增長應能推動內需。根據初步估計，第二季度經濟按年增長5.8%，上半年平均增長5.6%。儘管外部不確定性持續存在，但整體增長前景依然向好。澳新銀行認為其目前對2026年GDP增長4.6%的預測偏於保守，正在重新評估。

**馬來西亞6月出口增長或加速** 根據一項對五位經濟學家的調查中值估計，馬來西亞6月出口增長可能加快。預計出口按年增長53.2%，高於5月45.3%的增幅。進口可能增長26.7%，貿易順差預計為427.6億林吉特。星展銀行經濟學家Taimur Baig和Nathan Chow在一份報告中指出，在全球對人工智能相關產品需求旺盛的背景下，電氣和電子產品出口持續強勁，支撐了出口增長的韌性。數據定於周一公布。

**日經指數大跌，芯片股領跌** 日經平均指數下跌4.0%，收於64141.12點，為6月8日以來的最低收盤價。StoneX高級市場分析師Matt Simpson在一封電子郵件中表示：「周四芯片製造商引領了華爾街科技股的拋售，我們現在看到這種負面情緒蔓延至亞洲。」日本基準指數中表現最差的股票包括：鎧俠控股下跌16.1%，Sumco公司下跌15.2%，Screen控股下跌12.0%。逆勢上漲的是Seven & i控股，上漲3.6%。該公司表示，正在就可能投資波蘭最大的便利店連鎖店Zabka進行談判，但補充稱目前尚未做出任何決定。美元兌日元報162.37日元，而周四東京市場收盤時約為162.14日元。

**美元小幅走低，油價趨穩** 美元小幅走低，儘管美伊敵對行動持續，但近期上漲的油價趨於穩定。油價因中東衝突再起而上漲，這通常應利好美元，因為美國是石油淨出口國。然而，德國商業銀行的Volkmar Baur在一份報告中指出，低於預期的美國消費者價格和生產者價格通脹數據發出了混亂的信號，令美元走勢掙扎。「除了油價上漲，還有通脹數據下降，這指向了不同的方向，」他說。DXY美元指數微跌0.1%至100.689，而布倫特原油價格穩定在每桶84.25美元。

**澳大利亞就業市場預計溫和增長** 花旗集團澳大利亞和新西蘭首席經濟學家Josh Williamson表示，澳大利亞經濟預計將在6月創造額外2萬個就業崗位，這是在5月表現異常強勁後的季節性溫和放緩。他補充說，鑑於參與率預計保持穩定，失業率應會微降至4.3%。然而，他進一步指出，考慮到生產率疲軟、潛在增長低迷和通脹高企等對增長的威脅，花旗預測的下行風險偏大。就業報告將於周四公布。

**新西蘭通脹或創近四年新高** 花旗集團首席經濟學家Josh Williamson表示，新西蘭第二季度CPI預計將成為近四年來最強勁的季度數據，這幾乎完全由燃料價格的大幅飆升推動。他指出，可貿易品通脹的激增已在新西蘭儲備銀行的預料之中，並掩蓋了非可貿易品通脹僅0.4%的溫和增長。新西蘭央行已開始加息，一些經濟學家預計其需要再加息三次才能使官方現金利率迴歸中性水平。

**澳大利亞通脹數據仍令人擔憂** 高盛首席經濟學家Andrew Boak表示，澳大利亞的通脹率消息預計仍將有些令人困擾。預計6月整體CPI按月上漲0.2%，按年年率持平於4.0%。澳大利亞儲備銀行的目標通脹率約為2.5%。他補充說，從核心指標看，月度截尾平均CPI預計按月上漲0.4%，對應按年年率加速10個點子至3.7%。數據定於7月29日公布。

**丹斯克銀行看跌歐元** 丹斯克銀行預計，未來幾個月歐元將逐步走弱。該行分析師在一份報告中預測，歐元將在六個月內跌至1.13美元，十二個月內跌至1.12美元。丹斯克銀行早在5月就已下調了對歐元兌美元的預測，當時其認為相對宏觀和貨幣政策驅動因素髮生了結構性轉變。「能源價格緩和本身對歐元有利，但歐元兌美元在過去一個月仍下跌的事實支持了我們的觀點，即該匯率將被更長期的因素壓低。」歐元目前持穩於1.1441美元。

**德國國債收益率接近吸引買家的水平** 丹斯克銀行的Kirstine Kundby-Nielsen在一份報告中表示，德國10年期國債收益率正接近足以吸引買家的水平。「10年期國債收益率正接近5月中旬的近期高點，這應會促使買家進入市場，」她說。根據LSEG數據，10年期國債收益率在5月19日達到峯值3.200%。周四，其盤中高點為3.164%，隨後回落至3.138%收盤。

**澳大利亞房價或將下跌** 高盛首席經濟學家Andrew Boak表示，隨着收入增長停滯和消費者支出降溫，澳大利亞房價預計將下跌。他補充說，2026年第二季度的消費似乎比預期更具韌性，但財富和收入增長的疲軟最終將影響到消費者。他指出，高盛目前預測到2027年底的GDP增長將比之前預期的更慢。消費放緩是由不斷演變的負面財富效應以及實際收入增長放緩所驅動的。