NBIS收報226.39美元，漲7.48%。

當日期權市場出現多筆大額偏多交易，其中一筆234.60萬美元的遠期深虛值Put賣出尤為突出，疊加牛市看跌價差佈局，整體大單資金偏向防守型看多，並集中關注220美元關鍵價位。

期權指標分析

NBIS 當前引伸波幅（IV）為 87.03%，IV 百分位僅為 9.52%，說明其引伸波幅雖然絕對值較高，但放在自身歷史區間中仍處於較低水平，整體屬於波動率偏低、期權定價相對便宜的狀態；同時 IV/HV 比率為 0.68，也反映出當前引伸波幅相對歷史波動並不算高。

Call/Put 成交量比為 1.57，顯示當日看漲期權的成交活躍度明顯高於看跌期權，進一步印證偏多情緒在期權市場中的主導地位。

大單交易

一筆規模達234.60萬美元的PUT賣出是當日最突出的單腿大單，交易者賣出2028-01-21到期的40.0行權價PUT，共6900張。以當前股價226.39來看，該合約處於深度虛值狀態，意味着市場參與者並不押注NBIS會大幅跌向這一極低價位，更像是在用遠期深虛值賣沽的方式獲取權利金收入。這類交易通常體現出明顯的偏多態度，核心意圖是押注股價在較長時間內維持高於行權價水平，同時願意在極端下跌情形下承接股票。

一筆淨收款69.07萬美元的牛市看跌價差同樣體現出明確的偏多立場，組合由賣出2026-09-11到期220.0 PUT與買入2026-09-04到期220.0 PUT構成。該策略本質上屬於看漲至中性偏多的收租型佈局，交易者通過建立跨期的Bull Put Spread，在股價位於220.0上方時爭取保留淨權利金收益。結合當前股價226.39來看，220.0行權價仍處於虛值區域，這說明資金更傾向於押注NBIS短期內不會有效跌破這一關鍵位置，同時用買入近端PUT控制部分下行風險，整體上屬於風險有邊界的偏多收益增強策略。

整體來看，NBIS當日大單資金呈現出非常明確的偏多傾向，且幾乎沒有可對沖的看空流向干擾。大額資金主要集中在虛值PUT賣出和牛市看跌價差這類以收取權利金為核心的策略上，說明市場並非在激進追漲，而是在用更穩健的方式押注股價維持強勢或至少守住關鍵價位。結合大單結構特徵判斷，當前期權資金對NBIS後市的態度偏樂觀，情緒上以防守型看多和震盪偏強預期為主。

策略參考

賣方若希望收取權利金，可考慮在220美元下方選擇虛值PUT，當前大單已在該價位附近形成關鍵防守預期，跌破概率相對較低；若不願承擔過多保證金壓力，可採用牛市看跌價差方式替代裸賣PUT，以保留偏多收益的同時有效限制下行風險。