9月10日，MINIMAX-W盤中下跌4.05%，報308.8港元，成交額2.76億港元，延續近日回調走勢。

消息面上，市場對獨立大模型企業的估值邏輯正經歷顯著切換。近日有報告指出，大語言模型賽道步入擁擠期，資金偏好從獨立AI實驗室轉向具備全棧雲平台能力的互聯網大廠，國際投行已率先下調相關標的市銷率倍數。同日系統軟件板塊整體走弱，智譜跌5.15%、滴普科技跌3.17%、中科聞歌跌2.72%，板塊聯動效應明顯。此前MINIMAX-W股價自9月7日高點381港元已累計回落逾19%，儘管公司基本面數據亮眼——8月ARR突破8億美元、上半年收入按年增長283.1%，但短期估值消化壓力仍主導盤面。

（以上內容均基於市場公開消息，由程序或算法智能生成，僅作為股價異動提醒，不作為投資建議或交易依據。）