6月12日，Adobe盤中下跌7.62%，報201.355美元/股，成交額7.48億美元。

消息面上，公司前一日盤後公布第二財季業績，營收66.2億美元、調整後EPS為5.96美元，均超市場預期，同時大幅上調全年營收指引至265億至266億美元、調整後EPS指引至24.35至24.45美元。然而，CFO Dan Durn宣佈將於下周一離職，疊加此前CEO納拉延已宣佈卸任，雙重高管變動令市場對公司在AI轉型關鍵期的戰略連貫性產生強烈疑慮。

此外，生成式AI對傳統Adobe Stock等業務的自我蠶食擔憂持續存在，公司主推免費增值模式雖推動月活用戶大幅增長，但管理層明確表示該策略將在下半年對年度經常性收入造成壓力。KeyBanc等多家投行在財報後下調目標價，共同加劇拋壓。

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