外匯與固定收益市場的最新對話與分析。

**加央行按兵不動，降息與加息概率並存** 10:45 ET - 加拿大央行連續第六次維持政策利率不變後，Desjardins仍預期其將在年內剩餘時間保持觀望。經濟學家Royce Mendes指出，儘管央行聲明的基調非常中性，但市場卻將其解讀為鴿派，可能是因為央行刪除了關於連續加息的表述。交易員目前定價加央行加息概率約為67%。Mendes則持續持不同意見，他認為降息的可能性至少與加息相當。不過，他也表示，油價前景或對美貿易關係的重大變化可能扭轉這一觀點。

**加央行展望轉趨樂觀，通脹風險或減弱** 10:37 ET - 外匯公司Corpay的首席市場策略師Karl Schamotta在審視加拿大央行維持2.25%政策利率不變的決定後表示，該行對經濟前景正轉向樂觀。更新的預測顯示，加拿大央行分析師認為GDP將在第一季度觸底後，於今年增長0.7%，並在2027年和2028年加速至1.8%。Schamotta稱，隨着能源價格傳導，整體通脹在未來數月可能保持高位，但他補充說，官員們並未看到核心通脹類別出現"廣泛的溢出效應"。行長Tiff Macklem在新聞發布會前的講話中，未再提及加息或降息，Schamotta認為這標誌着加拿大央行"現在認為其職責目標面臨的風險開始減弱"。

**聯儲局鷹影未散，高利率料將延續** 10:28 ET - 儘管六月通脹降溫，聯儲局仍可能維持高利率。根據CME數據，市場定價本月按兵不動的概率為88%，而到12月至少加息一次的概率為74%。經濟學家仍預期聯儲局偏好的通脹指標——六月核心PCE物價指數將遠高於2%的目標。美國銀行的Yuri Seliger和Sohyun Marie Lee寫道："油價上漲……與極具韌性的美國消費者相結合，也應使聯儲局的前景保持相對鷹派。"他們補充說，因此"收益率在2026年下半年應保持高位，支撐投資者需求"，而這反過來"在供應終於開始對投資級債券利差構成壓力之際，顯得尤為重要"。

**通脹數據提振金價，美元走軟** 10:28 ET - 在美國最新通脹數據低於預期後，金價逆轉早前跌勢，緩解了部分對利率政策前景的擔憂。上月批發價格下降，因能源價格下跌幫助抑制了生產商的要價。該數據緊隨周二公布的六月消費者通脹數據，後者顯示消費者支付的價格也有所下降，拉低了12個月的通脹率。在美盤早段，紐約黃金期貨上漲0.1%，至每盎司4,071.80美元。美元指數下跌0.1%至100.80，使得以美元計價的大宗商品對海外買家而言更為便宜。

**海灣市場升跌互現，地緣風險猶存** 10:23 ET - 海灣合作委員會主要市場收盤升跌不一，迪拜在連續兩日下跌後反彈，而沙特阿拉伯和阿布扎比則延續小幅跌勢。FFA Private Bank Dubai交易部門主管Mazen Abou Ismail表示，迪拜的上漲似乎主要是技術性反彈，此前市場出現回調，且美國溫和的通脹數據改善了全球市場情緒，提供了支撐。地區航運和安全風險依然存在，但投資者目前似乎認為這些風險可控。他表示，海灣市場仍受到穩健的國內基本面支撐，但地緣政治發展仍是關鍵風險。迪拜金融市場綜合指數上漲0.4%，阿布扎比基準指數下跌0.2%，沙特阿拉伯的Tadawul全股指數微跌0.1%。

**日元基本面支撐，長期前景看漲** 10:01 ET - Capital Economics經濟學家John Higgins在一份報告中表示，日元基本面依然有利，應能在明年年底前復甦。他指出，日元當前的疲軟令人費解。五年期美日主權債券收益率差已轉向對日元有利的方向。曾經顯著為正的美日實際通脹調整後政策利率差也已消失。他表示，即使考慮到伊朗戰爭推高油價可能導致貿易條件部分重新惡化，日本的貿易條件近年來淨額上已有所改善。美元兌日元匯率持平於162.22日元，Capital Economics預計到2027年底將跌至150.00日元。

**通脹前景改善，比特幣劍指七萬關口** 09:59 ET - 比特幣在數周前於58,000美元附近尋得多年低點後，可能迎來突破，向70,000美元關口邁進。變化在於通脹前景，昨日勞工部公布的CPI報告和今日的PPI報告均比預期更為溫和。21shares的Matt Mena表示："現在突破66,000美元的可能性看起來更大了，月底前最終上探70,000-75,000美元區間的可能性也在增加，尤其是如果中東緊張局勢降溫的話。"Mena補充道，像以太坊這樣的山寨幣對通脹前景變化的反應甚至更強，而像Hyperliquid這樣的代幣也大幅上漲。比特幣上漲1.2%至65,279美元。

**英國新首相就任前，財政政策料將謹慎** 09:55 ET - Oxford Economics的Michael Saunders在一份報告中表示，在英國等待安迪·伯納姆於7月20日被任命為新首相之際，該國財政政策在短期內發生轉變的可能性似乎降低。伯納姆在獲得工黨403名議員中349人的支持後，被廣泛預期將接任英國領導職務。Saunders表示："我們預計伯納姆最初在財政政策上會保持謹慎，不會在秋季預算中宣佈大幅度的寬鬆政策。"伯納姆已承諾遵守當前的財政規則。

**通脹數據再確認，加密貨幣普遍上揚** 09:52 ET - 比特幣上漲1.3%至65,382美元，因六月PPI數據確認了昨日CPI報告所顯示的緩和通脹趨勢，這可能使今年晚些時候的加息變得不必要。21shares的Stephen Coltman在PPI數據發布後的一份報告中表示："除非中東局勢出現螺旋式升級，否則聯儲局應該會滿意當前的政策設定足以限制性，能夠使通脹逐漸回到委員會的目標水平。"這提振了比特幣今日的走勢，使其突破了另一位21shares分析師昨日指出的64,800美元附近的近期阻力位。以太坊上漲3.2%至1,935美元，XRP上漲1.1%至1.12美元，Solana上漲1.9%至78.60美元。

**英鎊獲支撐，因市場揣測財政立場趨穩** 09:39 ET - Monex Europe分析師在一份報告中表示，市場猜測英國能源大臣埃德·米利班德不再有望在候任首相安迪·伯納姆手下擔任財政大臣，這為英鎊提供了支撐。此前市場曾擔心米利班德會傾向於財政擴張，惡化公共財政狀況。伯納姆預計將於周五確認為工黨領袖，並於周一成為首相。分析師表示："我們認為，這個故事今天將繼續影響英鎊，不過我們的觀點仍然是，隨着更多細節浮出水面，在過渡期間風險仍略微傾向於下行。"英鎊上漲0.3%至1.3422美元。根據LSEG數據，歐元下跌0.2%，兌英鎊跌至一年低點0.8505英鎊。

**英鎊兌歐元漲勢恐難持續** 09:30 ET - 荷蘭合作銀行的Jane Foley在一份報告中表示，英鎊兌歐元的漲勢可能無法持續。她指出，市場猜測英國首相基爾·斯塔默的可能繼任者安迪·伯納姆傾向於選擇一位不主張擴張性財政政策的財政大臣，這為英鎊帶來了一些寬慰。然而，伯納姆打算如何為其議程提供資金仍不明確。她表示："考慮到英國沉重的債務負擔和已經很高的稅負，未來幾個月存在很大的摩擦空間。"歐元兌英鎊跌至一年低點0.8505英鎊，但荷蘭合作銀行預計其將在三個月內升至0.8700英鎊。

**聯儲局官員：AI投資熱潮的供需失衡將隨時間緩解** 09:29 ET - 在政策制定者應對人工智能相關投資激增及其對通脹的影響之際，紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉姆斯表示，隨着更多供應上線，人工智能相關投資帶來的供需失衡應會隨着時間的推移而緩解。在六月的聯儲局會議紀要中，"一些與會者"指出，採用人工智能帶來的生產率提升最終將降低生產成本並增加總供給，這應該會對通脹構成下行壓力。然而，他們指出，這種效應可能需要時間才能顯現。