本季度信息

中煙香港公布截至2026年6月30日止六個月財報，營收約75.40億港元，按年下降26.9%。經調整淨利潤約6.27億港元，按年下降11.2%。毛利為8.56億港元，按年減少9.5%。經營活動所產生的現金淨額約14.37億港元，較上年同期下降約12.4%。行政及其他經營費用增長4.4%，主要與員工成本及專業費用增加等因素有關。

業務分項

菸葉類產品進口業務實現收入約49.99億港元，銷量按年下降29.1%，收入按年減少40.5%。報告稱，國際經貿關係和發運節奏波動導致菸葉進口數量下滑，部分影響了整體收入表現。

菸葉類產品出口業務收入約17.64億港元，按年增長52.7%，主要得益於非獨家經營區域內新客戶拓展和供應鏈協同效率提升，推動銷量和盈利能力持續增長。

捲菸出口業務收入約4.12億港元，按年下降25.3%。公司表示，該板塊受到免稅市場管理流程調整所導致的階段性發運延後影響，但憑藉主力產品結構優化以及自營業務規模提升，毛利有所增長。

新型菸草製品出口業務收入約9,800萬港元，按年減少32.8%，主要受到部分目標市場監管政策趨嚴和供應鏈不確定性等因素的影響。

巴西經營業務實現營業收入約3.54億港元，按年增長81.3%。報告稱，受本期原煙收購規模擴大及產區佈局完善帶動，菸葉產能和銷售規模按年上升。

高管解讀

（無可引用的管理層原話，故此處不作展示）