9月4日，智譜盤中下跌3.07%，報1074.0港元，成交額40.91億港元，為中報發布後連續第四個交易日走弱。

消息面上，智譜8月31日發布上半年業績：營收9.54億元，按年增長399.7%，但低於市場預期；經調整淨虧損19.64億元，按年擴大12.1%。毛利率從上年同期的50.0%降至26.4%，主因高毛利本地化部署收入佔比從84.8%驟降至13.5%，被低毛利API業務稀釋。儘管多家券商上調目標價至1600-2000港元並維持買入評級，但市場對當前約5100億港元市值的支撐力仍存分歧，管理層坦言落後Anthropic約17個月亦加重觀望情緒。

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