AAOI收報113.76美元，漲0.54%（+0.61美元）。

一筆規模達346.50萬美元淨支出的雙買組合引發關注，資金同時買入2026年10月到期的120.0 CALL與100.0 PUT，兩腿均為虛值，整體呈現押注中長期劇烈波動的特徵。

期權指標分析

AAOI 當前引伸波幅（IV）為 97.37%，IV 百分位為 9.96%，處於較低區間，說明其引伸波幅在歷史分佈中偏低，當前期權定價相對便宜；同時 IV/HV 比率為 0.64，也反映出引伸波幅相對歷史波動水平並不高，整體來看當前期權波動率定價偏低。

Call/Put 成交量比：1.65。

大單交易

一筆規模達346.50萬美元淨支出的CALL+PUT雙買組合，分別買入2026-10-16到期的120.0 CALL與100.0 PUT，且兩腿均為虛值。這類同時買入同到期不同行權價看漲與看跌期權的結構，屬於典型的雙向波動押注策略，核心意圖並非單邊看多或看空，而是押注後續股價出現較大幅度波動，從而使其中一側獲得顯著收益。結合AAOI當前股價113.76來看，120.0 CALL對應向上突破預期，100.0 PUT則對應向下回落保護或博弈，整體顯示資金願意支付較高權利金去佈局中長期波動機會，體現出對未來行情振幅擴大的強烈預期。

整體來看，AAOI大單情緒偏多，但偏多力度並不極端，市場更像是在溫和看多的基礎上強化對未來大幅波動的預期。全量大單中看漲資金略佔上風，不過展示出的核心大單並非單邊追漲，而是通過雙買組合同時配置上下兩個方向，說明主力資金對趨勢判斷並不固化，更重視未來行情可能出現的顯著變化。綜合而言，當前大單交易傳遞出的信號是輕度偏多、同時明顯押注波動率上升。

策略參考

對於賣方而言，若不願承擔過多保證金，可考慮選擇OTM概率較高的價差策略，例如在120.0 CALL上方或100.0 PUT下方構建垂直價差，以控制單邊風險並降低保證金佔用。