SMCI收報26.25美元，跌3.46%。

儘管股價日內有所回調，但期權市場卻出現引人注目的大額看漲押注。一筆規模超過64萬美元的遠月虛值看漲期權大單，成為市場情緒的焦點。

期權指標分析

SMCI 當前引伸波幅（IV）為 103.16%，IV 百分位為 95.62%，處於明顯偏高區間，說明當前期權引伸波幅在歷史分佈中位於高位，整體期權定價偏貴；同時 IV/HV 比率為 0.68，反映出引伸波幅相對歷史波動率處於一定折價狀態。Call/Put 成交量比為 2.59，顯示出市場交易活躍度明顯偏向看漲期權。

大單交易

一筆規模達64.20萬美元的CALL買入成為當日核心大單，買方集中買入2026-08-21到期的27.0行權價看漲期權，共計2000張。以當前股價26.25來看，這是一筆虛值看漲單，說明資金願意為未來較長時間的上行空間支付權利金，屬於較為明確的方向性偏多押注。由於行權價略高於現價，這類交易通常反映出資金看好後續股價突破當前區間，並對中長期上漲彈性有所期待。

整體來看，SMCI當日大單情緒明顯偏多，市場主導資金呈現單邊看漲特徵。全量大單幾乎完全由看漲資金構成，且核心成交直接體現為主動買入虛值CALL，說明交易者更傾向於押注後續上漲機會，而不是進行防禦性對沖或中性收租。結合大單結構特徵判斷，當前期權資金情緒偏積極，傾向於認為SMCI後續存在進一步上行空間。

策略參考

鑑於當前引伸波幅處於高位，對於希望進行方向性看漲但不願支付過高權利金的投資者，可以考慮構建牛市價差策略，例如買入行權價27美元的看漲期權並賣出行權價更高的看漲期權，以降低成本和保證金佔用。