異動解讀｜運營商Token轉型持續衝擊雲服務估值，金山雲盤中下跌5.09%

行情直擊

05/26

5月26日，金山雲盤中下跌5.09%，報7.04港元/股，成交額1.47億港元，延續近期弱勢格局。

消息面上，中國電信與中國移動於5月17日正式推出試商用Token套餐，三大運營商集體步入"Token經營"時代，計費模式從"流量GB時代"向"Token計價時代"轉型。在Token經營模式下，運營商憑藉雲網融合優勢及十億級用戶基數，直接切入算力與AI服務分發環節，市場持續擔憂金山雲等傳統雲服務及算力租賃公司的中間商角色被削弱，商業模式與增長前景遭到重新定價。該結構性衝擊自5月20日以來已引發板塊多個交易日調整，金山雲股價在短暫反彈後再度承壓回落。

（以上內容均基於市場公開消息，由程序或算法智能生成，僅作為股價異動提醒，不作為投資建議或交易依據。）

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