以下是關於外匯和固定收益市場的最新市場訪談。

**1026 GMT** - 凱投宏觀的經濟學家希蘭·沙阿在一份報告中指出，印度的食品價格通脹和經濟增長正面臨天氣條件帶來的風險。他表示，印度經歷了十多年來最乾旱的六月，而印度氣象部門預測，受厄爾尼諾天氣條件影響，本季剩餘時間的降雨量將弱於正常水平。播種條件已經惡化，對農業部門造成壓力並降低了作物產量，這增加了食品通脹的上行風險。沙阿補充說，印度水庫的水位也將受到降雨量低的影響，這些水庫用於水力發電。「周期性的能源短缺或停電可能會抑制工業活動」並影響增長。凱投宏觀維持其觀點，認為印度央行將在未來幾個月加息。

**1000 GMT** - BlueBay資產管理公司首席投資官馬克·道丁在一份報告中表示，鑑於美國與海外市場之間的經濟分化，預計美國國債的表現將遜於其他市場。不過，BlueBay資產管理公司對美國國債仍無明顯方向性傾向。他表示，一定程度的貨幣緊縮已經反映在期貨曲線中。根據倫敦證券交易所集團的數據，市場預計聯儲局將在12月加息25個點子，並且在10月加息的可能性已經很高。

**0952 GMT** - 美元走軟，市場對聯儲局潛在加息的預期有所軟化。DHF Capital的首席執行官兼資產管理人巴斯·庫伊曼在一份報告中指出：「（美元）在周四令人失望的就業報告之後，仍有望在本周以負值收官。」他表示，展望未來，交易員將關注下周的美國供應管理協會服務業採購經理人指數、聯邦公開市場委員會會議紀要以及每周初請失業金人數，以尋找有關聯儲局貨幣政策路徑的更多線索。美伊談判的進展也將受到關注，因為取得進展可能會緩解避險需求並給美元帶來進一步壓力，而任何挫折都可能支撐美元。美元指數下跌0.1%，至100.748。

**0941 GMT** - BlueBay資產管理公司首席投資官馬克·道丁在一份報告中表示，過去幾周，歐元區主權債券收益率利差一直在悄然擴大，而公司信用利差卻朝着相反方向移動。他指出，這種價格走勢沒有實質性的基本面驅動因素，不過BlueBay觀察到海外需求減少對收益率構成一定壓力。BlueBay目前未持有歐元區利差的主動頭寸。道丁表示：「儘管10年期債券約85個點子的利差水平，我們認為在意大利和法國可能都代表了有趣的長期價值。」根據Tradeweb的數據，10年期法國國債與德國國債的收益率利差略低於80個點子，而10年期意大利國債與德國國債的收益率利差略低於78個點子。

**0927 GMT** - 馬來亞銀行分析師在一份報告中表示，隨着霍爾木茲海峽逐漸重新開放，菲律賓的經濟復甦將是緩慢的。預計隨着水道重新開放和油價下跌，菲律賓的運輸成本將下降。然而，即使石油價格回到接近衝突前的水平，宏觀經濟復甦也可能需要大約兩到三個季度。馬來亞銀行指出，這是因為菲律賓仍在從與戰爭相關的供應衝擊所帶來的持續第二輪效應中恢復，包括食品價格上漲。

**0913 GMT** - 愛德蒙德洛希爾資產管理公司的邁克爾·尼扎德和納比勒·米拉利在一份報告中指出，美國就業數據似乎證實勞動力市場仍在其均衡點附近徘徊。他們認為，就業創造仍足以防止失業率上升並繼續支持家庭消費，但不足以產生可能導致通脹進一步上升的工資壓力。「我們相信這些統計數據將為聯儲局最鴿派的成員提供強有力的論據，以維持現狀，並排除最早在7月會議上加息的風險。」通脹數據將在最終解決這一爭論方面起決定性作用，但他們認為謹慎態度最終將佔上風。

**0901 GMT** - 德國商業銀行的福爾克馬爾·鮑爾在一份報告中表示，德國與中國之間的貿易緊張局勢對歐元構成潛在阻力。他指出，鑑於對德國對華貿易逆差不斷擴大的擔憂，爭端可能導致針對中國的貿易限制。他補充說，歐盟採取的任何措施肯定會得到中國的回應，儘管猜測任何回應會是什麼樣子毫無意義。「然而，這對歐洲經濟來說不太可能是積極的，因此可能也會拖累歐元。」歐元最新上漲0.2%，報1.1452美元。

**0856 GMT** - 大華銀行經濟學家在一份報告中表示，泰國央行仍可能在2027年底之前將其政策利率維持在1.00%不變。他們指出，降息無法應對輸入性的能源衝擊。相反，加息可能會進一步收緊家庭和中小企業的金融環境，除非第二輪通脹或無序的外匯傳導效應變得更加明顯，否則加息是不必要的。大華銀行表示：「因此，更合適的政策組合是長期的貨幣政策維持不變、有針對性的財政救濟、平滑能源成本、債務重組和信貸支持措施。」

**0836 GMT** - 荷蘭國際集團的弗朗切斯科·佩索萊在一份報告中表示，日本當局可能已在周四干預以支持日元，並可能在周五美國假期期間市場流動性稀薄時採取進一步行動。他指出，美元兌日元周四上午在疲軟的美國非農就業數據將其推低至161.00下方之前就已經下跌。「我們不能排除這一最初的走勢是由外匯干預推動的。」他表示，儘管日元有所回升，但進一步的干預仍是一種風險。日本傾向於在假期前後進行干預，並將操作分散在數日內。在美元負面事件之後採取行動，也與他們在2024年的做法一致。根據倫敦證券交易所集團的數據，美元下跌0.1%，至160.87日元，此前曾觸及兩周低點160.51。

**0836 GMT** - 花旗集團策略師富木智久在一份報告中表示，隨着財政風險溢價上升，花旗認為10年期日本政府債券收益率比預期更早測試3%的風險正在增加。他指出，由於財政擔憂和日元疲軟，日本國債收益率曲線已經變陡，關鍵在於五年期部分是否被重新定價。「10年期部分的相對弱勢可能持續，因為承擔久期風險變得更加困難。」他表示，加息預期已被提前，但幅度不大，兩年至五年期部分看起來「偏貴」。根據倫敦證券交易所集團的數據，10年期日本國債收益率最新報2.78%，上漲1.2個點子。

**0827 GMT** - 荷蘭國際集團的弗朗切斯科·佩索萊在一份報告中表示，在周四美國非農就業報告遜於預期之後，美元不太可能進入持續的下跌趨勢。他指出，這些數據本身並不足以弱到引發市場對聯儲局加息預期的大幅重新定價。儘管市場降低了近期收緊政策的可能性，但到12月前，市場仍定價了超過25個點子的加息幅度。美元指數下跌0.2%，至100.691，荷蘭國際集團預計未來幾周將在100.0-101.500的區間內企穩。

**0824 GMT** - 馬來亞銀行經濟學家在一份報告中表示，由於美伊敵對行動於6月下旬暫停且霍爾木茲海峽逐漸重新開放，泰國經濟增長可能在今年下半年加速。泰國是東盟經濟體中更容易受到海灣衝擊影響的國家之一，影響渠道包括供應鏈中斷、短缺以及投入成本上升。然而，他們指出，中東停火應會降低增長放緩的風險。馬來亞銀行預計，泰國GDP增長將在今年下半年達到2.2%，2026年平均為2.1%，然後在2027年加速至2.7%。