SpaceX收報141.5美元，漲0.45%，成交量5511萬股。

SPCX當日期權大單呈現防禦情緒佔優，一筆388.80萬美元淨支出的熊市看跌價差與一筆493.50萬美元的遠期虛值PUT賣出形成多空對峙，但整體方向偏空。

期權指標分析

SPCX 當前引伸波幅（IV）為 54.14%，IV 百分位為 75.83%，處於偏高區間，說明其期權引伸波幅在過去一段時間中位於較高水平，整體期權定價偏貴；同時，IV/HV 比率為 0.55，反映出當前引伸波幅相對歷史波動率處於一定折價狀態。

Call/Put 成交量比：1.78。

大單交易

一筆規模達388.80萬美元淨支出的熊市看跌價差，是當日最值得關注的組合大單。該交易通過買入2026-09-18到期的230.0 PUT、同時賣出同到期的210.0 PUT來構建，屬於典型的Bear Put Spread，明確表達了對SPCX中長期走勢轉弱的押注。由於兩條腿均為實值PUT，這類結構往往帶有較強的方向性判斷，同時通過賣出更低行權價PUT來部分回收權利金，說明資金並非押注無序暴跌，而是更傾向於認為標的在未來一段時間存在下行空間，但跌幅預期仍有目標區間，整體釋放出較濃的偏空信號。

一筆規模達493.50萬美元的虛值PUT賣出，為當日最大單腿資金流向之一。該筆交易賣出的是2027-09-17到期的115.0 PUT，基於當前141.5的股價參考，該合約處於虛值狀態，體現出賣方願意在更長期限內承接下方風險、換取權利金收入的思路。這類遠期虛值PUT賣出通常帶有偏多或至少不悲觀的判斷，核心意圖在於收租，同時反映出資金對115.0一線具備一定支撐預期；若後續股價維持在該執行價上方，賣方將更有利，因此這筆交易對市場情緒起到一定穩定作用。

整體來看，SPCX期權大單情緒呈現明確偏空。雖然市場中存在多筆中遠期虛值PUT賣出，顯示部分資金仍在通過收租方式表達對下方支撐的信心，但主導情緒的仍是保護性更強、方向性更鮮明的看跌資金，尤其是大額熊市看跌價差佔據展示大單核心位置，說明機構資金對後續走勢的謹慎程度更高。綜合判斷，當前大單交易傳遞出的信號是防禦情緒佔優、市場短中期預期偏弱。

策略參考

考慮到IV百分位偏高且方向性偏空，賣方若選擇OTM PUT收租，建議關注115.0下方低概率被執行區域，並控制保證金佔用；若不願承擔過多保證金，可考慮採用熊市看跌價差或更保守的信用價差來替代裸賣PUT。