核心要點

• 隨着華爾街越來越相信特斯拉與 SpaceX 將合併，特斯拉和 SpaceX 的股價正變得越來越緊密地聯動。

• RBC 分析師 Tom Narayan 表示，潛在的合併將為特斯拉股東帶來頗具吸引力的戰略和財務價值。

• ARK Invest 首席未來學家 Brett Winton 最近表示，兩家公司可能會在今年宣佈合併。

埃隆·馬斯克旗下的電動汽車公司特斯拉（Tesla）股價，正越來越多地與其火箭和人工智能公司 SpaceX（SPCX）的股價聯繫在一起。

這是有充分理由的。

截至周一開盤前，特斯拉（TSLA）股價已經連續兩周上漲，與 SpaceX 股票的走勢一致。在此之前，特斯拉股價曾連續三周下跌，而 SpaceX 股價則連續四周下跌。

總體來看，在過去幾周裏，兩家公司的股價大約有三分之二的交易日朝着相同的方向變動。

這種相關性的一個原因，是華爾街越來越相信特斯拉和 SpaceX 將會合併。

其中有很多原因。首先，兩家公司都由馬斯克領導。另一個重要原因是人工智能（AI）——兩家公司都在大舉投資這項新技術。

RBC 分析師 Tom Narayan 在今年7月寫道：

「潛在的 SpaceX/特斯拉合併，對於特斯拉股東而言，將構成一個極具吸引力的戰略和財務方案。」

他還表示：

「這筆交易很可能創造一個獨特而強大的、從軌道到地面的垂直整合 AI 生態系統，將 Starlink 的連接網絡增長飛輪、特斯拉在現實世界中的 AI 部署，以及 SpaceX 的軌道計算基礎設施結合起來。」

Starlink（星鏈）是 SpaceX 提供的太空衛星寬帶服務。

而特斯拉所謂的「現實世界 AI」，包括無人駕駛出租車（robotaxi）和機器人等業務。

Narayan 負責 RBC 對特斯拉的研究。

RBC 負責 SpaceX 研究的分析師 Ken Herbert 也參與了這份報告。

Narayan 認為，為了爭取特斯拉股東批准這筆交易，SpaceX 可能會向特斯拉股東提供溢價。

至於溢價究竟會有多高，目前很難判斷。

但有一點相對容易確定：潛在的合併已經成為影響特斯拉股價走勢的一個因素。

最近，這一因素的重要性可能已經超過了特斯拉的無人駕駛出租車部署和機器人業務更新。在2026年初，這些因素曾經主導投資者對特斯拉的情緒。

周一，特斯拉股價最終收低，儘管The Information報道稱，特斯拉計劃在本月推出專門打造的無人駕駛出租車 Cybercab（賽博出租車）。

特斯拉沒有回應置評請求。

Cybercab 是特斯拉對未來個人交通方式的構想，其設計中沒有方向盤。

如果 Cybercab 正式發布，也將意味着特斯拉的無人駕駛出租車服務進一步擴大。

就在最近幾個月，一則積極的 Cybercab 更新消息通常就可能推動特斯拉股價上漲。

但周一並沒有出現這種情況。

特斯拉股價下跌 0.9%，收於 339.30 美元；標普500指數（SPX）下跌 0.5%。

與此同時，SpaceX 股價上漲 4.5%，收於 146.23 美元。

至於兩家公司合併的問題，ARK Invest 首席未來學家 Brett Winton 最近表示，這項合併可能會在今年宣佈。

ARK Invest 同時持有 SpaceX 和特斯拉的股票。

當然，目前不可能預測這項合併究竟何時宣佈，甚至是否會最終宣佈。

但至少在目前，投資者必須意識到：

SpaceX 與特斯拉可能合併這一預期，正在影響特斯拉股價。