周三，期權市場總成交量6536.85萬張合約，高於90日均量6378.55萬張，其中Call佔比58%；SpaceX期權名義成交金額達10.1億美元，Put佔比56.2%；AMD期權名義成交金額達13.6億美元，Call佔比65.2%；谷歌A期權名義成交金額達4.56億美元，Call佔比69.3%>>

一、市場概覽

周三（8月5日），美股三大指數升跌不一，道指漲0.49%，納指跌0.83%，標普500指數跌0.17%。

期權市場總成交量6536.85萬張合約，高於90日均量（6378.55萬張合約），其中看漲期權佔比58%。

二、期權成交總量TOP10

SpaceX跌13.6%，期權合約名義成交金額達10.1億美元。其中，Put名義成交金額約5.68億美元，佔比約56.2%。8月7日到期、行權價100美元的Put交易最為活躍，共成交137,687張合約，名義成交金額約1610萬美元。

規模達2039.25萬美元的合成空頭組合由賣出2026年9月18日到期、行權價115美元的Call，同時買入同到期、同執行價的Put構成，整體淨收入約161.25萬美元。以SpaceX現價108.27美元計算，115美元Call處於虛值、115美元Put處於實值，組合形成較明確的中期空頭敞口。

另一組規模達859.05萬美元的跨期Put三腿組合由賣出2026年9月18日到期、行權價110美元的Put，買入2026年8月28日到期、行權價120美元的Put，以及買入2026年9月18日到期、行權價110美元的Put構成，整體淨支出約257.71萬美元。該結構通過近端Put增強下行保護，同時利用遠期Put賣出部分對沖成本。

從全量大單來看，SpaceX當日資金結構明顯偏空，多筆合成空頭、保護性Put及其他看跌組合集中出現。少量偏多交易更多以收租或小規模博弈為主，未改變整體以防守和下行風險管理為主的資金特徵。

美國超微公司跌7%，期權合約名義成交金額達13.6億美元。其中，Call名義成交金額約8.86億美元，佔比約65.2%。8月5日到期、行權價500美元的Call交易最為活躍，共成交54,564張合約，名義成交金額約1180萬美元。

規模達228.41萬美元的Put賣出涉及2026年9月18日到期、行權價340美元的Put。以AMD現價482.05美元計算，該合約處於深度虛值狀態，交易通過賣出Put收取權利金，同時承擔股價大幅回落至340美元以下後的接貨風險。

另一組淨收入142.71萬美元的雙賣Call組合集中在2026年9月18日到期、行權價700美元的Call，兩腿均為虛值合約。該結構以收取權利金為主，並將700美元上方作為主要風險區間，體現對極端上漲空間的約束。

從全量大單來看，AMD當日資金結構整體偏多，多個Put賣出成為主要交易特徵。與此同時，高位Call賣出和部分Put買入更多用於控制上方空間及下行風險，整體呈現偏多為主、同時保持一定謹慎的結構。

三、異動觀察

谷歌A跌4%，期權合約名義成交金額達4.56億美元。其中，Call名義成交金額約3.16億美元，佔比約69.3%。8月5日到期、行權價365美元的Call交易最為活躍，共成交43,452張合約，名義成交金額約510萬美元。

規模達838.65萬美元的跨期熊市看漲價差由買入2026年10月16日到期、行權價370美元的Call，同時賣出2026年8月12日到期、行權價352.5美元的Call構成，整體淨支出約29.95萬美元。以谷歌A現價362.43美元計算，352.5美元Call處於實值、370美元Call處於虛值，組合主要用於限制上方風險並保留一定保護空間。

另有一筆規模達119.75萬美元的Put賣出，涉及2026年9月18日到期、行權價320美元的Put。該行權價低於現價，屬於虛值Put，交易通過賣出Put收取權利金，同時承擔股價跌至320美元以下後的接貨風險。

從全量大單來看，谷歌A當日資金結構整體偏謹慎，較大規模交易主要集中在Call賣出、熊市看漲價差及保護性Put等防守型結構。雖然也有虛值Put賣出等偏多交易，但未改變整體以上方受限和風險管理為主的特徵。