要點

• 在英偉達 CEO 黃仁勳發表相關言論後，Marvell Technology（ 邁威爾科技） 股價飆升逾 30%，創下收盤歷史新高；該股今年以來已累計上漲 158%。

• 在 AI 需求推動下，市場投機情緒正驅動科技硬件股快速上漲，也引發市場對企業業績指引被過度獎勵的擔憂。

• AI 熱潮正在提振多個科技領域，軟件股出現大漲，而 Fluence Energy, Inc. 因 AI 相關消息股價暴漲 44%。

AI 投資者正患上嚴重的「錯失恐懼症」（FOMO，Fear of Missing Out）。

Marvell Technology 周二出現的大規模上漲，是最新的信號，表明對人工智能浪潮的「害怕錯過」心理正在主導許多投資者的決策。然而，當市場投機凌駕於股票實際基本面之上時，股價出現劇烈且痛苦反轉的風險也會隨之增加。

畢竟，僅僅因為英偉達（Nvidia）首席執行官黃仁勳（Jensen Huang）的幾句話，Marvell（MRVL）股價便一路飆升至接近歷史新高。作為全球最重要科技公司之一的掌門人，黃仁勳的言論對希望把握 AI 革命受益股的投資者而言極具影響力。因此，當他周二表示 Marvell 將成為下一家市值達到 1 萬億美元的公司時，該股暴漲 33%，創下歷史收盤新高，並錄得有史以來最大的單日百分比漲幅。

然而，僅僅因為一位科技公司 CEO 的評論就出現如此幅度的上漲，仍然值得關注，尤其是在該股今年已經大幅上漲的背景下。截至周一收盤，Marvell 股價年內累計漲幅已高達 158%。

Marvell 主要設計、開發和銷售用於人工智能以及光網絡產品的定製集成電路。隨着建設 AI 數據中心所需硬件需求似乎持續不斷增長，Marvell 與其他科技硬件公司股票一道大幅上漲。

Interactive Brokers 首席策略師 Steve Sosnick 表示：

「你看到的基本上是那些已經經歷急劇上漲趨勢或拋物線式上漲的股票，繼續向更高的位置攀升。這就是投機的跡象。」

「任何時候，只要你看到拋物線式走勢或近乎垂直的線性上漲，這都說明市場關注的已經不再是基於估值對公司前景進行理性評估，而是投資者在追逐動量。」

Sosnick 指出，多家近期股價大幅上漲的科技公司，確實也公布了強勁的業績和業績指引。

例如另一家科技硬件企業——慧與科技（Hewlett Packard Enterprise，HPE）。由於 AI 需求增長推動業績超出市場預期，公司股價周二上漲 18%。但與 Marvell 類似，這種單日大漲發生之前，該股今年本身已經表現強勁。

這當然是積極因素，但如此巨大的漲幅依然意味着未來存在風險。

Sosnick 表示：

「問題在於，市場是否對這些積極的業績指引給予了過度獎勵？」

風險在於，最終大型雲計算服務商（Hyperscalers）以及其他科技硬件採購大戶可能會減少投資。任何跡象表明像微軟這樣的雲計算巨頭正在收緊資本支出，都可能引發這些受益於相關支出的公司股票遭到拋售。

不過，到目前為止，這種風險並沒有阻止投資者繼續湧入。

Sosnick 說道：

「這就像乘坐環線遊船（Circle Line）經過自由女神像時一樣，所有人都會衝向船的一側；等船轉向後，所有人又衝向另一側。」

「沒有人願意在一輪大行情中被落下。」

容易出現劇烈波動的並不只有硬件公司。

周一，在黃仁勳表示「現在實際上是成為一家軟件公司的絕佳時代」之後，軟件股普遍大漲。

他認為，AI Agent（智能體）——即用戶只需通過簡單提示即可讓模型完成任務的系統——並不會讓軟件公司失去生存空間。

黃仁勳的樂觀表態，緊隨軟件板塊今年的大規模拋售之後。當時市場擔憂傳統軟件可能被 AI 取代，從而引發所謂的「SaaSpocalypse」（SaaS 末日論）。

隨着 AI 熱潮持續擴散，即使是知名度較低的公司也在受益於投機性交易。

先進電池儲能公司 Fluence Energy 周一股價暴漲 44%。此前，該公司與西門子（Siemens）以及 nVent Electric 宣佈，將與英偉達合作開發數據中心項目。

此外，上個月 AI 芯片製造商 Cerebras Systems（CBRS）在上市首日股價暴漲 68%。

這些案例表明，在 AI 熱潮推動下，投資者對於潛在受益者的追逐正在不斷擴大，而由 FOMO 驅動的投機情緒，也正成為當前市場最重要的推動力量之一。