智譜（02513）今日盤中大跌5.01%，引發市場廣泛關注。

消息面上，月之暗面於近期正式開源Kimi K3模型，參數規模由1萬億升至2.8萬億，並開放模型權重及核心Infra技術，國內外多家AI基礎設施廠商已宣佈Day0適配，中國開源模型競爭顯著升溫。滙豐發布研報指出，雖然智譜年度經常性收入（ARR）已提前達到10億美元目標，但考慮競爭加劇及新股攤薄影響，將目標價由1,900港元下調至1,500港元，維持「持有」評級。

此前智譜受納入恒指預期等多重利好推動曾出現反彈，但行業競爭壓力持續壓制估值修復空間，導致今日股價承壓下行。