CoreWeave, Inc.（CRWV）今日盤中大跌5.09%，引發市場關注。

消息面上，該公司為爭取投資者認購最新一筆規模26億美元的貸款，不得不做出重大讓步。知情人士透露，經過一周認購需求低迷，CoreWeave被迫將債務收益率上調至接近9.1%，即擔保隔夜孖展利率（SOFR）上浮550個點子，較最初商議的定價整體抬升1至1.25個百分點。與此同時，公司還增設了對貸款人更有利的保護性條款，包括定製化鎖箱機制，要求協議項下產生的現金流必須優先用於償還債務。

此次孖展遇冷凸顯了華爾街對人工智能投孖展熱潮的熱情正在消退。僅僅兩個月前，CoreWeave完成另一筆規模31億美元的同類孖展，依託與OpenAI的算力合約，當時利率僅為基準利率上浮450個點子。而本次依託與Anthropic達成的算力合作協議作為支撐的孖展，卻因市場擔憂底層合作合約期限偏短、客戶續約風險等問題而認購遇冷。分析人士指出，基準利率上行、市場質疑AI資本開支回報、行業擔憂過度建設，疊加擁擠交易集中平倉，多重利空同時衝擊這類標的，投資者正要求更高的收益率以及更嚴苛的貸款契約。