就在世界盃將於周四開幕前，耐克（Nike）的股票遭到了分析師下調評級。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）將這家運動服飾巨頭未來12個月的目標股價從70美元下調至50美元，原因是其營收增長速度低於此前預期。

耐克（NKE）股價在盤前交易中下跌1.57%，至43.95美元。過去六個月中，該股累計下跌約30%。此次下調發生在世界盃開賽前一天，而其競爭對手、同時也是本屆世界盃官方合作伙伴的阿迪達斯（adidas，ADS）在同期則上漲約4%。

由RBC奢侈品與高端品牌股票研究主管皮拉爾·達達尼亞（Piral Dadhania）領銜的分析師團隊在報告中表示，雖然耐克在首席執行官埃利奧特·希爾（Elliot Hill）的領導下正在推進業務復甦，但進展速度低於此前預測。希爾於2024年10月出任公司CEO。

分析師指出，這家總部位於美國俄勒岡州比弗頓（Beaverton）的公司當前面臨的主要挑戰，是如何通過其產品系列重新激發消費者的購買興趣。

達達尼亞表示，此前70美元的目標價建立在一個關鍵假設之上：耐克將在2026年實現加速增長，而世界盃將帶來銷售提振，從而推動營收增長。然而，他目前認為，希爾推動的轉型計劃——包括修復與批發合作伙伴的關係以及推出更多聚焦運動性能的產品——其積極成果要到下一年才能顯現。

RBC還將耐克的盈利預測進行了下調：2027財年的盈利預期下調9%，2028財年的盈利預期下調13%。調整後，RBC對耐克的盈利預測比華爾街普遍預期低約2%。

達達尼亞強調，耐克面臨市場份額流失的風險，因為公司預計營收增速僅為3%，低於行業平均水平6%（未加權計算）。他指出，雖然耐克在生活方式鞋類市場仍處於領先地位，但在跑鞋領域已落後於Hoka和New Balance。在女性服裝市場方面，Vuori、Alo Yoga以及Lululemon（LULU）等品牌憑藉高端定價策略佔據領先位置。

此外，在零售商Foot Locker位於英國和美國門店的打折庫存中，耐克鞋款佔比接近一半。達達尼亞解釋稱，這一現象部分反映了耐克產品約佔Foot Locker總收入的60%，但「庫存質量較低和/或銷售周轉率疲軟」也可能是造成這一情況的重要原因。