7月21日，Adobe盤前下跌3.07%，報227.22美元/股，成交額268.69萬美元。消息面上，摩根士丹利將Adobe評級下調至減持，目標價240美元，成為近期第三家明確看空的大行。此前法巴銀行指出雲巨頭正用AI原生工具"肢解"Adobe全流程護城河，美銀證券予"跑輸大盤"評級，目標價僅190美元，認為AI持續侵蝕增長動能且短期加速可能性不大。與此同時，SaaS板塊集體走弱，ServiceNow跌超4%，賽富時跌近3%，行業性拋壓進一步放大下行壓力。儘管此前滙豐曾逆勢上調評級至買入，但密集看空信號令反彈空間受限，股價再度承壓。

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