德國7月工業生產按月下滑1.1%，這一數據與強勁的訂單量以及近期商業景氣度的明顯改善形成了鮮明反差。德國復興信貸銀行首席經濟學家迪爾克·舒馬赫指出，工業生產下滑的主因在於汽車行業的生產調整。德國聯邦統計局亦稱，一家汽車工廠長達數周的停產可能是拖累整體數據的關鍵因素之一。舒馬赫預計，萊茵河的低水位在8月和9月或進一步抑制生產活動。不過他也強調，從訂單和景氣指標釋放的信號來看，潛在改善趨勢仍在延續，只不過這種改善恐怕要到第四季度的數據中纔能有所體現。

滙豐銀行分析師在一份研報中稱，國泰航空近幾個月來股票流動性有所提升，這為更多投資者參與交易創造了條件。股東層面的一系列動作，例如回購卡塔爾航空所持股份，幫助國泰重整了股權結構，公衆持股比例由此前的25%擴大到了31%。分析師補充說，這有助於緩解國泰歷史上因股權高度集中而帶來的供應壓力。近期股價回調，更多是出於對燃油價格上漲的重新擔憂，而非客運或貨運基本面的惡化。客運前景仍受到韌性十足的高端旅行需求支撐，而人工智能及科技相關商品的高需求，也應繼續為國泰的貨運業務帶來順風。滙豐維持"買入"評級，目標價定為16.50港元。該股昨日收報14.51港元。

花旗分析師在報告中寫道，由於北京方面可能下調出口退稅率，短期資金流向恐怕不會對中國車企（包括比亞迪）構成利好。歐盟對華電動車加徵關稅的潛在可能，以及更高的零部件本土化要求，也在壓制市場情緒。此外，9月和10月旺季期間國內需求與訂單的不確定性同樣構成拖累。花旗還提到，投資者對人工智能熱情升溫，或對比亞迪股價形成不利影響。市場整固的主題更有利於那些回報周期較長的機會，而短期內大盤大概率仍將維持震盪格局。比亞迪預期，憑藉即將推出的閃充電池技術，其國內月銷量有望增加約2萬輛；海外月銷量則預計穩定在18萬至20萬輛之間。

穆迪評級在一份研究報告中指出，中國的人工智能戰略正在加速基礎設施領域的投資，並推動AI技術在相關行業的廣泛應用。基礎設施企業正以投資者、開發商和用戶的多重身份，日益深入地參與到中國AI生態系統之中。報告稱，"AI在電網、發電、港口、機場和收費公路等場景的應用，已經在改進預測、調度、維護和資產利用率等方面顯現成效，帶來了可量化的運營效益。"

伯恩斯坦分析師在研報中判斷，由於政府補貼縮減以及電動車購置稅上調5個百分點，中國汽車市場可能會繼續維持緩慢的增長節奏。此前2024年和2025年的強勁需求已有所透支，加之同期基數偏高，即便宏觀經濟逆風和疲弱的消費信心仍在持續，行業依然承壓。此外，材料成本上漲帶來的通脹壓力也不容忽視。該機構預計，2026年行業批發銷量將在2800萬至2900萬輛之間，按年下滑4%至8%。伯恩斯坦對今年行業整體持審慎態度，預測2026年國內零售需求為2100萬至2200萬輛，按年下降5%至9%。出口則有望繼續充當增長引擎，預計全年出口量可達650萬至700萬輛。

歐洲天然氣價格漲幅超過2%，成交價逼近每兆瓦時74歐元，原因是卡塔爾的供應流量仍嚴重受阻。荷蘭國際集團分析師表示："液化天然氣的外流量遠不及原油，隨着2026/27採暖季臨近，天然氣市場愈發脆弱。"卡塔爾是全球最大的液化天然氣出口國之一，近期已將其對歐洲大客戶之一愛迪生公司的液化天然氣發貨不可抗力期限延長至11月初。與此同時，歐盟整體天然氣庫存水平目前為66%，低於季節性平均水平。歐洲早盤交易中，基準荷蘭TTF合約價格上漲2.4%，報每兆瓦時73.73歐元。

歐洲早盤交易中，油價延續漲勢。上周末美國和伊朗再度互施打擊，布倫特原油升至每桶97美元上方。這一全球基準油價上漲0.8%，報每桶97.05美元；美國基準WTI原油上漲0.6%，報每桶91.99美元。荷蘭國際集團分析師表示："油市依然受到良好支撐，美伊之間幾乎看不到和平跡象。"該機構稱，隨着美伊緊張局勢再度升溫，加劇了市場對供應長期中斷的擔憂，投機者對布倫特原油的看漲情緒上周有所增強。但淨多頭倉位的增加主要是由空頭回補所驅動，這表明交易員更多是在平掉看跌押注，而非激進地新建看多倉位。

歐洲能源巨頭本周開局走高，霍爾木茲海峽船隻遇襲事件不斷升級。上周末美國打擊了三艘伊朗油輪後，布倫特原油上漲1.1%，報每桶97.37美元；WTI原油上漲1%，報每桶86.29美元。三菱日聯銀行的Soojin Kim寫道："油輪運輸日益暴露於直接軍事行動之下，海峽周邊的限制措施也可能進一步擴大，海灣能源出口面臨的風險仍然偏高，油價因此持續蘊含可觀的 geopolitical 溢價。"西班牙雷普索爾和意大利埃尼股價均上漲約1.2%。倫敦市場上，英國石油上漲0.9%，殼牌上漲0.45%。

野村證券分析師廣金正治在一份研究報告中表示，日本能源供應商的股價有可能反映出高企的航運費率。該分析師指出，由於中東局勢惡化，能源供應商面臨結構性變化——即船舶不得不繞行更長的航線——而市場尚未對此進行定價。日本郵船本財年的能源業務利潤有望實現增長，因為該公司部分原油油輪在中東至遠東航線上的合同費率已準備上調，而這一航線正是原油油輪運輸合同中費率漲幅最大的。野村將該股目標價從7100日元上調至8800日元，維持"買入"評級不變。該股昨日收漲3.7%，報7420日元。

澳新銀行旗下券商Ord Minnett對ARB的看法超越了澳洲最新新車銷售數據的表面現象——儘管該4x4配件零售商的幾款關鍵車型銷量下滑速度有所加快。8月新車銷量按年增長0.4%，增長動力主要來自電動汽車創紀錄的銷售表現。分析師詹姆斯·凱西指出，與ARB相關的大多數車型依然疲軟。豐田HiLux銷量基本持平，而福特Ranger銷量則大跌51%。Ord Minnett表示："儘管如此，豐田的車輛供應似乎正在改善，對大洋洲的出口有所增加，這與管理層對2026年下半年供應改善的預期一致。"該機構預計，得益於供應改善、強勁的毛利率以及持續的海外擴張，ARB在2027財年的盈利將實現增長。