這篇市場綜述涵蓋了能源與公用事業板塊的最新動態。

**AI數據中心擴張正深刻影響市政債券市場。** LPL Financial的Lawrence Gillum與Brian Booe在一份報告中指出，這一趨勢在刺激債券發行的同時，也帶來了新的風險。由於電力需求巨大的數據中心需要對電網進行升級改造，今年迄今，電力板塊的債券發行量已激增超過25%。兩位分析師表示，「天然氣預付款板塊，這個長期以來的小衆領域，如今已佔據市政債券指數逾5%的份額，未償餘額約達1000億美元。」對於數據中心所在地的社區而言，稅收基礎的擴大是一大利好。但他們也警告，數據中心導致的高額電費賬單可能引發民衆反彈，這構成了潛在風險。

**原油期貨價格走低，** 此前巴基斯坦國防部長向彭博社透露，美國與伊朗可能即將達成某種協議。與此同時，也門胡塞武裝繼續在紅海襲擊航運，而美國則向一艘試圖突破其伊朗港口封鎖的船隻開火。BOK Financial的Dennis Kissler在報告中分析：「和平協議的細節似乎變得更加複雜。伊朗要求美國賠償戰爭損失，而特朗普總統則反脣相譏，稱伊朗應為其過去傷害的人們（包括其本國公民）提供經濟補償。」「現實情況是，霍爾木茲海峽的航運交通依然極其稀少，全球燃料供應（尤其是柴油）正在進一步收緊。」WTI原油下跌0.6%，報81.62美元/桶；布倫特原油下跌0.8%，報87.02美元/桶。

**美國國債收益率雖從隔夜高點回落，但依然維持高位，** 原因是油價上漲重燃了通脹擔憂。美伊對峙態勢未見緩和，布倫特原油價格逼近90美元/桶。一位美國官員稱，周二早些時候，美軍向一艘試圖突破美國對伊朗港口封鎖的巴拿馬籍船隻開火。明日將公布7月消費者價格指數，若數據表現強勁，很可能加劇市場對聯儲局下月加息的押注。美國財政部今日下午將拍賣580億美元的3年期國債。根據《華爾街日報》的共識預期，將於美國東部時間上午10點公布的數據顯示，7月成屋銷售預計將萎縮1%，繼6月收縮2.4%之後繼續下滑。10年期國債收益率為4.697%，此前隔夜一度觸及4.735%。2年期國債收益率則從4.262%小幅回落至4.228%。

**歐洲能源股在開盤交易中上漲，** 因油價持續走高。三菱日聯金融集團的Soojin Kim表示，隨着美伊雙方提出更嚴苛的條件，達成協議、恢復霍爾木茲海峽正常航運的進程放緩，布倫特原油延續了四日連漲的勢頭。在紐約，布倫特原油期貨價格上漲1.5%，至89美元/桶；WTI原油上漲0.8%，至79.13美元/桶。挪威國家石油公司Equinor上漲2.4%。倫敦方面，英國石油公司BP上漲1.43%，殼牌上漲1%。意大利埃尼集團上漲1.7%，西班牙雷普索爾上漲1.5%。法國道達爾能源上漲1.3%。

**Jarden下調了對Contact Energy的中期股息預期，** 因其預計該公司可能涉足數據中心業務。Contact Energy已與CDC Data Centres達成協議，評估在新西蘭斯特拉特福德建設一個數據中心的可行性。兩家公司計劃為其已關閉的塔拉納基聯合循環天然氣發電廠附近的一個250兆瓦數據中心申請資源許可。Jarden指出，Contact Energy 2027財年的股息指引為每股0.42新西蘭元，這相當於基於過去現金流計算的101%派息率。分析師Grant Swanepoel表示：「考慮到其可能對大型數字基礎設施進行股權聯合投資，我們已審慎地將從2028財年起的股息派息假設下調至過去四年每股現金流均值的80%，這處於Contact Energy 80%-100%目標區間的下限。」

**原油期貨收漲，** 因伊朗向美國提出的最新要求——包括軍事撤出、解凍伊朗資產以及支付戰爭賠款——被視為將延長霍爾木茲海峽的封鎖時間。Price Futures Group的Phil Flynn在報告中評論道：「這份要求清單更像是孩子寫給聖誕老人的願望清單，而非基於現實的談判。」他補充說，儘管伊朗試圖給人以「一切盡在掌握」的印象，但遠期原油期貨價格走低表明，市場並不認為霍爾木茲海峽的問題會成為持久性難題。「近期的風險在於，冬季來臨前柴油和取暖油供應緊張。」WTI原油期貨結算價上漲5.1%，報82.13美元/桶；布倫特原油期貨上漲5%，報87.72美元/桶。

**柴油期貨漲幅超過了原油，** 因為烏克蘭對俄羅斯煉油廠以及胡塞武裝對沙特阿拉伯煉油廠的襲擊，加劇了市場對霍爾木茲海峽持續關閉的擔憂。Mizuho的Robert Yawger在報告中表示：「煉油廠遭襲已使大量柴油退出市場，推動了全球基準價格的強勁上漲。」「除非這兩個衝突的和平進程取得重大突破，否則大量柴油供應仍將被‘封鎖’。」洲際交易所柴油期貨上漲9.9%，至每公噸1316美元；紐約商業交易所柴油期貨上漲7.2%，至每加侖4.1817美元。

**美國國債收益率和美元持續攀升，** 市場認為聯儲局在9月加息或按兵不動的概率幾乎均等。儘管日本官員努力支撐日元，但美元兌日元匯率仍上漲近1%。美伊在霍爾木茲海峽問題上的長期對峙，推動布倫特原油價格上漲4%，至87美元/桶，這重燃了通脹擔憂，可能為加息提供理由。10年期國債收益率升至4.701%，2年期國債收益率為4.239%。《華爾街日報》美元指數上漲0.2%。

**原油期貨擴大漲幅，** 原因是伊朗最新提出的要求被認為美國無法接受，從而降低了霍爾木茲海峽迅速重新開放的希望。BOK Financial的Dennis Kissler在報告中表示：「大多數交易員認為，短期內供應收緊的可能性更大，且持續時間可能更長。」「儘管如此，美國封鎖帶來的經濟壓力，如果得以實施，或許比美軍打擊其軍事基礎設施更能對伊朗政權中的強硬派形成壓力。」WTI原油上漲4.2%，報81.43美元/桶；布倫特原油上漲4.1%，報87.01美元/桶。