SK海力士收盤188.30美元，跌5.20%。一筆規模達1060.13萬美元的同向雙賣CALL價差組合成為當日最突出的機構大單，整體大單情緒偏空，顯示市場對SKHY後續上行空間持謹慎態度。

期權指標分析

SKHY 當前引伸波幅（IV）為 66.90%，IV 百分位為 16.67%，處於較低區間，說明該標的當前期權定價相對便宜，市場隱含的波動預期偏低；同時 IV/HV 比率為 1.02，表明引伸波幅與歷史波動率基本接近，當前期權定價與實際波動水平大致匹配。Call/Put 成交量比為 0.81，顯示全市場成交中看漲期權相對略少，與偏空大單情緒形成呼應。

大單交易

一筆規模達1060.13萬美元的同向雙賣CALL價差組合成為當日最突出的機構大單，這筆到期於2026-12-18的策略同時賣出150.00 CALL和225.00 CALL，屬於以收取權利金為核心的看漲區間上沿賣出策略，整體意圖更偏向押注標的中長期漲幅受限、維持區間震盪運行。結合當前股價188.30來看，150.00 CALL為實值、225.00 CALL為虛值，這種雙賣CALL結構通常反映出資金並不願為進一步上行支付溢價，而是傾向於在較長到期周期內換取時間價值收益；由於該組合以淨收款1060.13萬美元成交，且情緒被歸類為中性偏空，說明大資金對SKHY後續表現的判斷更接近「上行空間有限」，而非強烈看漲。

整體來看，SKHY的大單資金情緒明確偏空，且空頭傾向主要由這筆超大規模的CALL雙賣組合主導。雖然全量大單中也存在多筆賣出PUT與少量買入CALL的偏多交易，顯示部分資金仍在以收租或溫和看漲方式參與，但無論從主導性大單特徵還是整體資金分佈上看，市場更明顯地在表達對後續上漲彈性的謹慎態度。綜合判斷，當前機構大單情緒以偏空為主，更接近震盪偏弱、上行受限的預期。

策略參考

鑑於大單情緒以震盪偏弱、上行受限為主，若考慮賣方策略，可選擇在225.00 CALL上方繼續佈局虛值看漲期權，例如行權價240.00或更高的CALL，其被觸及概率相對較低；若不願承擔過多保證金壓力，可採用熊市看漲價差，例如賣出較低行權價CALL的同時買入較高行權價CALL，以限制上行風險敞口。