一、股票期權成交量

7月20日，受周末重磅利好提振，今日港股上午盤大幅反彈。恒生科技指數一度大漲至3.6%，午間收漲2.91%，恒生指數、國企指數分別上漲2.07%及2.74%，恒指重上25000點整數關。

截止午間收盤，港股期權半日成交超50萬張，其中，騰訊控股成交量居首，期權成交近13萬張；阿里巴巴-W名列次席，期權成交超5.7萬張；美團-W位居第三，期權成交近3.3萬張。

二、異動觀察

阿里巴巴升逾5%，期權方面，半日成交超5.7萬張，其中於7月30日到期行使價為125港元的認購期權成交居前，成交4363張；

消息面上，7月19日，阿里巴巴發布旗艦大模型Qwen3.8 Max預覽版，參數規模高達2.4萬億，官方稱其定位為"當今最強大的模型之一，可與領先的前沿AI模型媲美"，在全球範圍內僅次於Anthropic的Fable 5。與此同時，阿里承諾將"很快"開放完整模型權重。值得一提的是，近日，阿里系投資的初創公司月之暗面憑藉2.8萬億參數的Kimi K3攪動全球科技股，並一度刷新"史上最大開放模型"紀錄。

此外，阿里千問將作為AI能力集成至Apple。智能國投證券國際認為，這是阿里AI業務商業化里程碑事件，短期形成股價情緒催化。蘋果戰略合作對千問提供一定背書，印證千問模型性能、端側適配能力、隱私合規，利好未來客戶擴展及Token調用量增加。阿里MaaS收入前景強勁，業務估值遠低於純模型公司，預計隨着收入加速增長提升公司整體估值。

騰訊升逾3%，期權方面，半日成交近13萬張，其中於7月30日到期行使價為520港元的認購期權成交居前，成交27820張；

消息面上，據市場媒體報道，7月18日，在2026世界人工智能大會(WAIC)上，騰訊面向具身智能與智能體領域帶來多項產品技術的升級發布。在具身智能領域，騰訊正式升級發布具身智能全棧方案，貫穿雲底座、模型層、平台層與應用層，全面助力機器人本體及系統開發商提質提效。

值得一提的是，面向企業用戶的騰訊雲企業級智能體開發平台ADP 4.0海外版正式上線，同時發布十大行業百大場景生態計劃，目前該平台已落地30多個行業，覆蓋智能客服、知識管理、媒體生產等業務場景；面向個人用戶的騰訊WorkBuddy正式發布獨立App，成為業界首個登陸iOS、Android、鴻蒙三端的通用智能體應用。