摩根大通在一份研究報告中指出，IBM在過去近十年裏，已成功將自身從一家硬件與服務公司，轉型為以混合雲和人工智能為核心的軟件主導型平台。分析師們表示，軟件業務現已成為推動IBM股價的主要動力，其貢獻了約45%的營收，卻佔據了合併利潤的近三分之二。

分析師們認為：「軟件業務具有更高的利潤率、可重複的營收特性、更優的現金流轉化能力以及更高質量的盈利流，這些因素支撐了其相較於硬件和服務業務更高的估值倍數。因此，我們持續向軟件業務的轉型視為積極信號。」

基於對軟件業務未來持續加速增長的信心，摩根大通將IBM的評級從「中性」上調至「增持」，並將其目標股價從270美元上調至291美元。受此消息提振，IBM股價在盤前交易中上漲了5%。