本季度信息

智譜（02513）披露的2026年上半年財報顯示，報告期內營收達9.54億元，按年增長399.7%。受研發投入擴大等因素影響，經調整淨虧損為19.64億元，按年擴大12.1%。毛利約為2.52億元，按年上漲163.7%，但毛利率從上年同期的50.0%降至26.4%。公司指出，業務結構中雲端部署收入佔比迅速攀升，對整體毛利率形成一定程度的階段性稀釋。

在成本方面，研發投入為21.31億元，按年增長33.6%，佔收入比重較大。銷售及營銷費用約1.78億元，按年下降14.8%；一般及行政費用約1.03億元，按年下降44.2%。管理層強調，將繼續加強技術與產品升級，以進一步提升在大模型領域的競爭力。

業務分項

雲端部署業務上半年收入約8.25億元，按年大增2735.7%。該板塊毛利率由上年同期的-0.4%轉為本期的24.6%，主要由於模型能力升級帶來的定價提升與規模化效應。同期，本地化部署業務收入1.29億元，按年下降20.5%，其毛利率則從上年同期的59.1%降至37.9%。公司表示，這與持續聚焦雲端模式及對部分客戶需求調整有關。

截至報告期末，公司MaaS平台的企業和開發者用戶超過580萬，用戶規模增長明顯。公司將繼續優化雲端部署服務，並在多元化場景中推進智能體等產品應用。