美國股市近期走勢震盪，未來一周市場將重點關注兩大因素：聯儲局議息會議對未來利率路徑的指引，以及由科技公司和人工智能領域龍頭企業主導的密集財報發布。

主要股指本周預計將錄得周線下跌，原因是周四市場受到谷歌母公司Alphabet和特斯拉財報公布後的大幅下跌拖累。

谷歌母公司Alphabet因進一步擴大原本已經龐大的AI投資計劃而引發市場擔憂，其股價大跌帶來的影響，給下周即將公布財報的其他AI「超級規模企業」（AI hyperscalers）——微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）和Meta Platforms——蒙上了一層陰影。

今年以來，AI相關股票一直是推動股市上漲的核心力量，助力本輪牛市接近第四個年頭。儘管本周市場出現波動，但基準指數標普500指數在2026年仍累計上漲約8%。

Man Group首席市場策略師Kristina Hooper表示，當前市場「顯得非常火熱」，投資者情緒高度敏感。

她表示：「投資者在某種程度上如履薄冰，任何不完美的信號都更容易引發市場負面反應。」

聯儲局是否會維持利率不變？

與此同時，聯儲局議息會議將在中東緊張局勢升級推動油價大漲的背景下舉行。周四，布倫特原油價格一度升破每桶100美元。

油價上漲加劇了市場對通脹重新升溫的擔憂，並引發投資者擔心，聯儲局可能需要採取更強硬的加息措施，以控制持續高於其2%年度目標的通脹水平。

市場此前預計，聯儲局將在下周三公布貨幣政策聲明時維持利率不變。根據LSEG數據，截至周四下午，聯邦基金期貨顯示，市場認為聯儲局加息25個點子的概率約為36%。

不過，華爾街仍對聯儲局是否可能「意外行動」存在不確定性。由於新任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）正在調整聯儲局政策溝通方式，市場擔憂其可能釋放超預期鷹派信號。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）經濟學家本周在報告中表示：

「聯儲局意外加息的可能性並不能完全排除。」

此次會議將是沃什（Warsh）擔任聯儲局主席後的第二次議息會議。他一直避免提供明確的前瞻性政策指引，並承諾將通脹率降回聯儲局目標水平。

Murphy & Sylvest Wealth Management高級財富顧問兼市場策略師Paul Nolte表示：

「他並沒有真正透露聯儲局的政策底牌。」

投資者尋找聯儲局加息路徑線索

即使聯儲局在下周三會議上維持利率不變，投資者仍將關注政策聲明以及沃什隨後舉行的新聞發布會，以尋找未來利率走勢的線索。

聯邦基金期貨市場目前預計，截至2027年1月的議息會議前，聯儲局可能累計加息兩次，每次25個點子。

富國銀行投資研究院高級全球市場策略師Scott Wren表示：

「如果市場感覺到越來越多的聯儲局官員正在傾向於今年剩餘時間內多次加息的情景，我認為這將對市場造成壓力。」

更高的利率會提高消費者和企業的借貸成本，放緩經濟增長，並通常對股市形成壓力。同時，加息也可能推動美國國債收益率走高，而近期美債收益率已經持續上漲，使債券投資對股票形成更強競爭。

基準10年期美國國債收益率周四突破4.7%，升至2025年初以來最高水平。需要注意的是，債券收益率與債券價格走勢相反。

此外，投資者下周還將迎來一系列美國經濟數據，包括：第二季度國內生產總值（GDP）、月度通脹數據、消費者信心指數，這些數據將幫助市場進一步判斷美國經濟表現及聯儲局未來政策方向。

財報超級周來襲，AI巨頭資本開支成焦點

下周將迎來本季度財報季最繁忙的一周，預計約有三分之一的標普500指數成分公司公布業績，其中包括蘋果（Apple）、Visa、雪佛龍（Chevron）和可口可樂（Coca-Cola）等大型企業。

截至周三，已有超過80家公司公布財報。根據LSEG IBES數據，標普500指數成分股第二季度盈利預計按年增長26.5%。這一強勁盈利增長此前已被華爾街預期，並部分反映在股價中。

今年以來，AI投資一直是推動股市上漲的重要因素，帶動半導體企業以及數據中心、AI基礎設施相關公司股價走強。

不過，投資者對於大型科技公司能否通過AI投資獲得足夠回報的擔憂正在升溫。Alphabet財報後市場反應正體現了這一問題，下周微軟、亞馬遜和Meta公布業績時，AI資本開支將成為投資者關注重點。

Man Group首席市場策略師Kristina Hooper表示，即使這些公司輕鬆達到盈利預期，並給出強勁季度指引，市場仍可能因投資者對AI投入的看法變化而懲罰股價。

她表示：

「過去投資者看到的是機會，而現在他們更可能看到的是風險。」