最新一期涵蓋外匯與固定收益的市場談話。

0558 GMT - 德國國債收益率走勢似乎與油價脫鉤，預計將繼續在區間內震盪。宏觀經濟日曆清淡，且因六月節假期，市場也難以獲得來自美國國債的指引。利率策略師指出，在下周更多宏觀刺激到來之前，2.92%的水平仍將是一個軟性支撐。根據Tradeweb數據，10年期德國國債收益率周四收於2.92%。

0550 GMT - 瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele在一份報告中表示，目前市場對聯儲局將在2026年加息的預期似乎「有些激進」。瑞銀全球財富管理繼續建議配置中短期優質債券。Haefele認為，在Kevin Warsh主席領導下的聯儲局新政策框架、鷹派預測以及廣泛的觀點分歧，共同提高了短期內採取任何方向行動的難度。他表示：「在我們看來，這意味着政策將進入一個較長的觀望期，在特別工作組流程完成且委員會對經濟前景有更清晰的認識後，才更可能出現有意義的調整。」根據LSEG的數據，貨幣市場目前預計聯儲局今年將加息約38個點子。

0530 GMT - Navellier & Associates的Louis Navellier在一份報告中指出，聯儲局今年仍有可能降息，儘管可能性不大。他表示：「由於市場利率已有所下降，且可能隨着能源價格回落而進一步走低，我仍然認為聯儲局可能在今年晚些時候下調關鍵利率，但我屬於少數派。」Navellier稱，聯儲局主席Kevin Warsh已確認放棄了前瞻指引，這是他對聯邦公開市場委員會施加的第一個重大影響。根據LSEG數據，貨幣市場目前預計聯儲局到年底將加息38個點子。

0526 GMT - 花旗的Puja Sawant在一份報告中表示，預計德國金融署6月25日發布的第三季度發債計劃更新將基本維持總體債券供應規模，並通過短期工具保持靈活性。這位利率策略師指出，10年期德國國債將在第三季度主導供應，而淨現金需求可能在7月達到峯值，隨後在第四季度出現季節性放緩。她表示：「展望2026年以後，我們預計債券總發行量將呈上升趨勢，達到3650億至4150億歐元的區間，而淨現金需求將保持高位，但在2027年至2030年間基本保持穩定。」

0520 GMT - 巴克萊的利率策略師在一份報告中表示，如果美國與伊朗的協議得以維持，夏季環境可能對歐元區國債的套息交易有利。他們指出，債券供應將出現季節性放緩，即使夏季過後，發行量相對於年初也應保持在較低水平。策略師們表示：「我們預計9月份的總發行量將大幅上升至約1400億歐元，但這仍遠低於1月份近2000億歐元的水平。」他們補充說，9月份約600億歐元的淨發行量預估也將遠低於1月份約1300億歐元的水平。「這主要反映了2026年預期的大部分銀團發行已經完成。」

0517 GMT - 三井住友銀行亞洲宏觀策略主管Jeff Ng在一份研究報告中表示，該行目前預計2024年下半年美元對亞洲貨幣將「走強至更加強勢」。Ng稱，「市場預期已經轉向」聯儲局可能加息。聯儲局在6月的FOMC會議上轉向鷹派，這證實了三井住友銀行的預期，即聯儲局將不得不專注於對抗通脹。三井住友銀行認為，儘管新加坡元名義有效匯率保持強勢，但其兌美元匯率可能走弱。此外，這一趨勢可能意味着印度盧比、菲律賓比索和印尼盾將面臨新一輪的逆風。Ng補充說，馬來西亞林吉特、韓元和泰銖也可能因不斷擴大的利差壓力而「承壓」。

0511 GMT - 巴克萊的利率策略師在一份報告中表示，如果德國金融署第三季度發債計劃相對於其初步計劃出現任何重大調整，都將令人意外。德國金融署定於6月25日發布季度孖展評估。策略師們指出，該機構此前曾表示，2026年的發債計劃「極有可能」不會在年內進行重大調整。該機構在第二季度的孖展計劃與初步計劃相比未作任何更改。

0510 GMT - 巴克萊的利率策略師在一份報告中表示，美伊協議為歐元區國債收益率利差帶來了溫和的收緊動力。這導致10年期意大利BTP國債與德國國債的收益率利差收窄至70-95個點子的區間底部，該區間自3月初以來一直保持。他們指出，10年期意德利差和法德利差仍比之前寬約10個點子，而其他國家的利差擴大幅度則較為溫和，奧地利、愛爾蘭和荷蘭的利差則有所收窄。「因此，投資者正在要求那些財政基本面更具挑戰性的國家提供適度的戰後風險溢價……而對於評級較高的核心主權國家，情況則並非如此。」