本季度信息

李寧披露的2026年中期報告顯示，報告期內，公司實現營收152.35億元，按年增長2.8%。報告期非公認會計准則口徑下的淨利潤為18.16億元，按年增長4.5%。同期，公司毛利率為50.9%，較上年同期的50.0%提升0.9個百分點。經營利潤率為16.1%，對比上年同期16.5%有所回落。經營活動產生的現金流淨額為9.54億元，上年同期則為24.11億元。

從成本結構來看，銷售及經銷開支佔收入比為30.5%，去年同期為29.0%；行政開支佔收入比由5.2%降至4.7%，主要繫上年同期無形資產減值等影響減少所致；研發及產品開發開支佔收入比從2.3%上升至2.4%。

業務分項

報告期內，鞋類營收82.84億元，按年增長0.6%；服裝營收58.05億元，按年增長11.8%；器材及配件收入為11.47億元，按年下降17.7%。公司表示，鞋類與服裝板塊的穩健表現主要得益於專業運動科技和多元品類佈局；器材與配件營收下滑則受到乒乓球、羽毛球等市場環境承壓的影響。

高管解讀

（報告文件未披露相關高管原話）