最新一期聚焦原材料板塊的市場動態討論。

倫敦礦業股在早盤交易中下跌，因美伊交火升級可能威脅和平談判，油價隨之走高。歐洲所有股指開盤均告下挫。油價攀升恐加劇通脹擔憂，並可能導致全球利率水平上升。貴金屬礦商Hochschild Mining下跌3.2%，同行Fresnillo下滑2%，Endeavour Mining跌1.4%。多元化礦業巨頭英美資源集團和力拓集團均下跌約1.7%。

Jefferies認為，潛在更高利率對金屬和礦業股的影響似乎已基本被市場消化。該機構指出，即使利率預期逐步上升，礦業股股價仍可能開始重新跑贏大盤。Stoxx歐洲600基礎資源指數自6月中旬以來表現落後標普500指數12%，當時新任聯儲局主席凱文·沃什釋放了鷹派轉向信號。Jefferies表示：「風險在於，需求前景相對於預期出現實質性惡化。」但該行目前並未預期這種情況會發生，預計金屬價格將受到美國主導的工業需求支撐。

隨着澳大利亞鋰生產商陸續結束2026財年業績報告，Macquarie指出，投資者注意力正轉向其2027財年的前景展望。該行表示：「鑑於近期鋰市場波動，產量增長及棕地擴張的資本支出強度可能成為關注焦點。」Macquarie預測Pilbara Minerals 2027財年的資本支出將比市場普遍預期高出25%，並將此差異歸因於對P2000項目成本上升持保守看法，因其預可行性研究是在2024年中進行的。對於IGO，該行認為其2027財年產量指引將揭示Greenbushes化學級3號工廠在近期火災中受損的嚴重程度。

科蒂集團與開雲集團正將其關於古馳美妝品牌的授權協議終止時間提前約一年。科蒂表示，此舉將使其能夠償還債務、投資於其核心的 prestige 香水和美妝品牌，並改善其組織架構。對古馳所有者開雲集團而言，該交易使其能夠比預期更早地開始與歐萊雅為期50年的獨家美妝授權協議。開雲集團首席執行官盧卡·德·梅奧表示：「今日的協議為古馳、歐萊雅和科蒂共同創造了價值，加速了過渡進程，使古馳和歐萊雅能夠比原計劃提前一年開始塑造古馳美妝的下一篇章。」他稱，與歐萊雅的合作將加強古馳品牌跨越世代和地域的影響力和觸達範圍。