港鐵公司（股票代碼：00066）於2025年實現總收入約554.51億港元，按年下降7.6%，主要因素包括香港以外業務收入下滑及部分車站租金調整。年內本公司股東應占利潤為146.77億港元，較去年減少6.9%。以下為報告期內重點內容：

一、財務與分部表現 • 收入結構： – 香港車務營運收入為235.95億港元，按年增長2.5%，得益於過境與高速鐵路（香港段）乘客量增加。 – 香港車站商務收入達53.45億港元，與上年基本持平，車站零售與廣告在回暖趨勢下保持穩定。 – 香港物業租賃及管理收入為50.67億港元，較上年減少5.8%，主要受消費市道及租約續簽影響。 – 中國內地及國際鐵路、物業租賃及管理附屬公司收入為206.86億港元，減少18.8%，部分海外營運權在合約變動及乘客流量波動下收入承壓。 – 其他業務收入7.58億港元，較上年下降6.3%。 • 年內利潤： – 經常性業務利潤受成本提升及海外項目影響而承壓，但香港客運及物業發展仍提供穩健支撐。 – 投資物業公允價值計量產生一定損失，影響整體利潤表現。 • 財務狀況與資金運用： – 截至2025年年底公司總資產達3,989.38億港元，淨資產按年增長16.3%，現金及存款保持充裕，為後續鐵路建設及物業開發提供資金保障。 – 期內通過多元化孖展渠道（包括發行永續資本證券與多筆貸款）加強流動性，利息保障倍數為13.4倍。

二、香港業務與網絡延伸 • 乘客量：當地鐵路服務年內達15.944億人次，過境業務與高速鐵路（香港段）均見客流增長，帶動車費收入上揚。 • 線路與工程：持續推進東涌線延線、屯門南延線及多項在建項目，改善區域交通銜接。部分新車站規劃及施工進入關鍵階段，為未來客流增長及網絡覆蓋奠定基礎。 • 車站商務：商鋪與廣告平台穩步經營，結合MTR Mobile與數字化營銷維持整體租戶收入。

三、內地及國際拓展 • 中國內地：北京、深圳、杭州等地項目有序運作，十三號線、十七號線等進展滿足城市軌道交通需求。 • 國際業務：澳洲悉尼地鐵相關項目、英國伊利沙伯線和South Western Railway等城市線路在合約安排下持續營運。整體收益受匯率與乘客流變化影響，管理層着重加強當地成本控制與網絡維護。

四、物業發展與管理 • 本地物業：商場與綜合體租金收入承壓，年內錄得50.67億港元。公司採取數碼化營銷、租戶組合調整等措施，支撐租戶銷售和人流回暖。 • 新盤與項目：多個鐵路沿線物業項目穩步推進，預期分階段投入市場，以加強協同效益。

五、風險因素與公司治理 • 行業環境：香港與其他市場的通脹與消費意願波動、基建項目的審批與施工周期均對營運及成本管控提出挑戰。 • 風險管理：董事會下設審核及風險委員會、工程委員會等多個專門小組，定期審閱重大項目、內控流程及財務規劃，以確保施工安全、合規及財務穩健。 • 公司治理：持續落實環境、社會與管治（ESG）目標，包含減排、社會共融及供應鏈合作培訓等領域，並推動信息化改造以提升乘客服務與內部管理效率。

六、年度重點與展望 • 經營層面：公司在香港維持客運與車站商務的核心地位，並利用既有物業組合取得穩定收益。 • 建設與創新：重點投放於香港及海外鐵路擴張、數字化服務與相關技術升級，為乘客提供更優出行體驗。 • 資金與管控：面對利率環境波動，公司憑藉多樣化孖展渠道及嚴格資金運用方案，維持較穩健財務結構。

整體而言，2025年港鐵公司總收入及淨利潤出現一定幅度回調，但香港客運及物業發展仍具韌性。公司將繼續通過建設新線、加強國際業務管理以及深化數字化服務等多重策略，為後續網絡擴容與綜合營運奠定基礎。