01 股市

截至7月3日，美股三大指數收盤情況及分析：道瓊斯指數漲1.14%，報52,900.07點；標普500指數與前一日基本持平，報7,483.24點；納斯達克綜合指數跌0.80%，收於25,832.67點。疲軟的非農就業數據令市場下調了年內加息預期，美債收益率橫盤、資金再度流向部分價值藍籌，帶動道指續創歷史高位。

熱門股異動：芯片與算力鏈大幅震盪，美光科技跌5.49%、閃迪跌14.13%，硬件供應鏈擔憂「算力過剩」壓力；特斯拉跌7.49%，儘管二季交付量達48.01萬輛遠超預期；英偉達跌1.39%，公司推出「AI工廠」收益分成模式仍難敵市場拋壓；相對而言，蘋果漲4.84%，因摺疊屏iPhone備貨目標上調；Palantir漲2.84%，獲研報上調評級。

中概股方面：龍頭表現分化，拼多多跌0.16%、阿里巴巴跌1.89%、百度跌3.93%；造車三強走弱，蔚來跌3.62%、小鵬汽車跌3.82%、理想汽車跌1.72%；教育及跨境電商相對抗跌，新東方跌1.40%，而蘭亭集勢漲3.25%、名創優品跌3.78%。

02 其他市場

7月3日十年美債收益率持平，上升0.00%，最新收益率為4.48%。

7月3日美元兌離岸人民幣上升0.0000%，報6.81；美元兌港幣上升0.0027%，報7.84。

7月3日美元指數上升0.0496%，報100.90。

7月3日WTI原油主連期貨下降0.31%，報68.48美元/桶；黃金主連期貨上升0.28%，報4,137.10美元/盎司。

03 國際宏觀

美聯儲7月維持利率不變的概率為82.4%

據CME「美聯儲觀察」：美聯儲7月維持利率不變的概率為82.4%，累計加息25個基點的概率為17.6%。 美聯儲到9月維持利率不變的概率為46.8%，累計加息25個基點的概率為45.6%，累計加息50個基點的概率為7.6%。

美國勞工部公佈6月非農新增僅5.7萬人，顯著弱於市場預期。勞動參與率降至近五年低點，失業率小幅回落至四點二。數據公佈後，美國國債收益率下行、市場完全押注美聯儲最早將於年底纔可能再次加息，美元短線走弱。

特朗普暗示沃什在美聯儲的工作不好開展 繼續嘗試趕走「刺頭」

在最新的美國就業報告公佈後，特朗普拒絕向美聯儲主席沃什提供建議，稱新任主席「必須做他必須做的事」。特朗普稱：「沃什有一個可能有點敵對的理事會，而且不幸的是，這個理事會可能想做錯誤的事情。」特朗普還稱，將通過「打贏官司」繼續推動解僱美聯儲理事庫克。特朗普長期以來一直傾向於降低利率。

沙特大幅提升波斯灣原油出口，霍爾木茲海峽復航壓制能源溢價。四艘超級油輪一次性運出約八百萬桶沙特原油，原油風險溢價持續回落，減輕全球輸入型通脹壓力，也降低美聯儲緊急加息的概率。

04 公司新聞

扎克伯格稱Meta AI智能體開發不及預期

據媒體報道，Meta內部全員大會上，首席執行官馬克·扎克伯格表示，過去四個月，AI智能體的開發進展並沒有像公司預期的那樣加速，Meta周四收跌4.9%。此前報道稱，Meta正在考慮出售部分閒置AI算力，市場猜測Meta可能正在調整戰略，淡化打造基礎大模型的方向。

「大空頭」Burry：周三在1051.87狙空美光！美股半導體面臨30%回調

大空頭」Michael Burry表示，周三在1051.87美元狙空美光科技。

Burry表示，三星和SK海力士上周公佈的韓國半導體資本支出計劃，是半導體行業景氣周期「由盛轉衰的開始」。他預計半導體板塊將面臨約30%的回調，並認為AI基礎設施相關公司的估值已經嚴重偏高。

蘋果將首款摺疊屏iPhone備貨目標上調至一千萬部。公司並鎖定八千萬部新款iPhone零部件訂單，要求供應鏈提前為iPhone 18系列備貨，以鞏固高端市場份額並對沖全球存儲芯片短缺。

英偉達推出「AI工廠」模式，與SharonAI等雲廠商簽署收益分成協議。通過DSX平台提供全棧GPU並配套融資，英偉達按算力使用量持續分成，助力自身向訂閲式收入轉型，同時緩解合作伙伴擴產資金壓力。

特斯拉二季度交付四十八萬輛創新高。儘管銷量超預期，公司股價回調七個百分點，市場將關注其即將發佈的財報以及AI與機器人業務進展能否帶來新的盈利驅動。

Rivian上調全年交付指引至最多七萬輛。二季度交付一萬二千餘輛，高於市場預期；Lucid同期交付不足四千輛並啓動管理層重組，電動車企分化加劇。

Ford第二季度美國銷量下滑逾一成。F系列皮卡受供應鏈擾動拖累，純電動車需求放緩導致EV銷量大降四成，公司預計下半年產能將逐步恢復。

Palantir獲D.A. Davidson上調評級至「買入」。分析師稱公司Ontology平台在AI時代優勢凸顯，並認為當前估值處於多年罕見的吸引區間，股價當日上漲近四個百分點。

SpaceX六月上市後將迎來22家投行集體研報。下周靜默期結束，市場期待研報為兩萬億美元估值給出短中期業績測算，股價或現波動。

快手引入二十億美元資本為AI子公司「可靈」注資。完成後快手在該公司持股比例被攤薄至約六十八%，資金將用於訓練大模型並加速商業化。

Anthropic啓動自研AI芯片項目並與三星洽談代工。項目處初期規劃階段，如落地將進一步降低對外部GPU的依賴，強化成本控制並提升算力自主權。

今日關注

經濟數據：中國6月RatingDog服務業PMI將重磅出爐。

休市提醒，美國獨⽴紀念⽇假期，美股休市。