AMD將於2026年8月4日美股盤後發布財報。市場普遍預期其業績將實現爆發式增長，預測EPS為1.615美元（按年增長228.80%），營收達112.84億美元（按年增長52.07%），息稅前利潤（EBIT）預計為29.98億美元（按年增長232.91%）。這一強勁的增長預期，結合當前高企的期權引伸波幅，使得本次財報成為市場焦點。

財報周期權指標

財報當周（截至2026年8月7日）的期權數據顯示，整體引伸波幅（IV）高達127.42%，到期日僅剩3天。據此計算，市場定價的股價波動百分比約為±11.55%。這意味着，在財報公布後至8月7日到期前，市場預期AMD股價有68%的概率在428.65美元至540.63美元之間波動。極高的IV反映了市場對本次財報將引發劇烈價格波動的普遍預期。

大單交易
近期大單交易呈現顯著的看漲傾向，買入看漲期權（Call）與賣出看跌期權（Put）的資金合計約644.81萬美元，遠超買入看跌期權的約88.88萬美元。核心交易邏輯如下：

• 看漲押注：最引人注目的是一筆買入1,232張行權價為495美元的8月7日到期Call，成交額257.49萬美元，直接押注財報後短期股價突破495美元。同時，一筆買入1,250張行權價為650美元的9月18日到期Call，成本131.13萬美元，則是對中期持續上行的遠月博弈。

• 賣出Put策略：在賣出370美元及310美元的9月4日到期Put上，有合計256.2萬美元的資金流入。這是典型的賣出虛值Put策略，利用當前高IV（IV百分位約91.63%）收取豐厚權利金，表達了對中期股價不會跌破上述支撐位的看多判斷。

• 下行保護：主要的下行對沖為買入3,000張行權價350美元的8月21日到期Put，成交額73.2萬美元，屬於常規的財報事件對沖或看空博弈。

策略參考
對於賣方而言，當前極端的IV水平提供了豐厚的權利金收入機會。考慮到市場預期的波動區間，賣出8月7日到期、行權價在450美元下方的Put，被向下突破的概率（基於一個標準差）相對較低。若不願承擔賣出裸Put的鉅額保證金風險，投資者可考慮構建熊市看跌價差組合（例如，賣出370美元Put的同時買入一張更低行權價的Put），以鎖定最大虧損，利用高IV進行風險可控的看多或中性策略。