在2025年宏觀環境總體穩健、醫改政策和集採製度不斷推進的背景下，國藥控股於報告期內實現收入人民幣5,751.68億元，按年相比2024年的5,847.08億元有所下降，降幅約1.60%。集團整體毛利為416.72億元，毛利率由上年的7.57%微降至7.25%。本年溢利為108.34億元，其中母公司持有者應占溢利達71.55億元，對比2024年的70.50億元實現小幅增長。

分業務板塊來看，醫藥分銷依然是核心板塊，收入約為4,353.92億元，按年下降2.02%；醫療器械業務收入為1,155.38億元，按年同樣下降2.02%。零售業務方面，在新零售渠道拓展及藥事服務升級的帶動下，實現收入約383.83億元，按年增長6.42%。其他服務收入為88.53億元，按年下降2.78%，主要由於部分工業器械品類銷量下滑所致。

成本結構方面，銷售及分銷成本、行政開支等在報告期內得到一定控制，帶動經營溢利達160.38億元，經營利潤率由2024年的2.77%微升至2.79%，淨利潤率則由1.78%提升至1.88%。在資產負債狀況上，截至2025年末，總資產為3,903.61億元，較上年同期小幅減少。負債總額為2,562.91億元，資產負債率下降至65.63%。現金及現金等同項目為487.96億元，整體流動性保持合理水平。

面對醫藥流通領域的集中帶量採購常態化、終端市場競爭加劇及醫保支付方式改革等挑戰，國藥控股在分銷與器械流通領域深化供應鏈管理與智能化物流體系建設，通過整合上下游資源、優化配送網絡提升運營效率。零售板塊則繼續拓展門店網絡，並藉助線上線下融合模式，滿足終端消費者多元化的健康需求。

在未來發展思路上，公司強調一體化運營與數字化轉型，持續推進管理精細化與供應鏈升級。報告期內，企業還圍繞大健康產業資源整合、外延式合作機會及成本管控進行多項佈局，力求在保持業務規模及盈利能力穩定的同時，不斷增強核心競爭力。

公司治理方面，董事會下設審核、提名、薪酬、戰略與投資及法律合規等專業委員會，嚴格監督財務報告、內控與風險管理等工作。監事會多次對重大決策、關聯交易和財務活動進行監察，未見重大異常情況發生。主要股東層面，中國醫藥集團有限公司與上海復星醫藥（集團）股份有限公司等主體通過國藥產業投資有限公司共同持有公司50.36%的股份，公共股東持有43%，其餘部分由其他實體持有，形成多元化股權結構。

總體而言，國藥控股在2025年面對行業政策與市場環境變化，收入規模略有回落，但依託成熟的分銷網絡、零售佈局及精細化管理能力，實現母公司持有者應占溢利穩步增長。公司計劃在數字化創新與供應鏈協同方面進一步發力，繼續推進內控合規與業務模式升級，為其後續可持續發展奠定基礎。