在截至2025年12月31日止的報告期內，首創環境實現營業收入人民幣37.04億元，按年增長1.02%。歸屬於公司股東的淨利潤為人民幣2.75億元，按年上升17.25%。同期，公司總資產達人民幣212.00億元，淨資產為人民幣72.84億元，資產規模與資本實力均保持穩健。

‒ 業務表現與結構 公司聚焦環境保護領域，包括廢棄物處理、污水處理以及相關增值服務，結合新能源改造與技術升級，整體運營效率有所提升。報告期內，固體廢棄物處理和生物質燃料供應等板塊持續發力，環境產業鏈協同逐步深化，部分早期項目已完成工程投入並陸續驗收。截至2025年底，境內共計63個項目，涵蓋垃圾發電、垃圾填埋、排放治理等多個細分方向。另有3個重點投資項目累計已投入資金約人民幣177.90億元，項目設計處理能力包括年處理垃圾量約1,498萬噸及年拆解廢棄電子設備量約120萬噸。

‒ 成本與費用情況 公司在報告期內繼續推動內部運營效率提升，銷售成本及部分管理費用得以合理管控。伴隨技術改造和規模效應的顯現，毛利率和盈利能力均較上一年度有所改善，為利潤端的增長提供了助力。

‒ 資本結構與資金運用 報告期末，公司流動資產維持在相對寬裕水平，長期借款及公司債券在總體負債中佔據主要比重，孖展方式多樣化。公司進一步強化資金使用效率，關注於重點項目的投入和技術升級，以鞏固主業發展並拓展上下游產業鏈。

‒ 行業環境與競爭格局 全球宏觀經濟增速放緩，但綠色低碳理念推動環保市場需求仍在擴容。報告所引數據顯示，2025年環境市場規模達到人民幣9,968億元，中國政策與消費需求升級同步催化生態修復、廢物減排及循環經濟相關業務增長，為公司帶來更多機遇。首創環境通過建設多層次業務結構及提高項目運營效率，積極應對行業內的競爭與政策變化。

‒ 公司戰略與年度重點 公司在廢棄物與污水處理等傳統主業的基礎上，持續推進資源綜合利用與技術研發，強化新能源改造的投入，同時積極拓展生物質燃料和垃圾焚燒等新興方向。報告期內，公司着力完善投資模式及服務網絡，推進多樣化合作機制；管理層表示將聚焦綠色生態循環體系建設，為後續業務的穩健增長夯實基礎。

‒ 主要風險因素與不確定性 公司在項目建設、業務佈局及技術創新方面，仍需關注市場競爭、區域政策及環保標準升級所帶來的挑戰。垃圾焚燒、危廢處理等專業領域對技術門檻及合規要求較高，相關風險需通過內部審計及風險管理體系加以管控。同時，宏觀經濟波動和行業政策變動也對項目推進速度和成本結構產生影響，公司通過設立定期風險檢討程序及多層監督機制應對潛在不確定性。

‒ 公司治理與董事會安排 首創環境依照香港上市規則及內控指引建立多層次治理架構。董事會下設包括審核、薪酬、提名等委員會，統籌企業戰略與內部監督。報告期內，執行董事、非執行董事及獨立非執行董事各司其職，通過專業分工與監督規範公司日常運營及財務事宜。董事會定期評估風險管理與內部審計的執行效果，確保公司在監管合規和持續發展之間保持平衡。

‒ 股權結構與管理層激勵 公司股票於香港聯合交易所有限公司主板上市，已發行股本保持穩定。報告披露指出，公司通過與董事及高級管理層訂立服務合同等形式完善激勵機制，以保障核心團隊的穩定性並維持科學決策水平。

綜合來看，首創環境在2025年實現了收入和利潤的穩步增長，進一步夯實在環保領域的多板塊業務佈局。通過推進資源綜合利用、強化技術研發及完善資本結構，公司在應對環保行業持續擴容和競爭加劇的同時，保持了穩健運營及積極的業務拓展態勢。