近年來，我國10 年期國債已經進入了2%以下的低利率時代，近期持續在1.5%~2%的區間內震盪，固收類資產的收益性價比相對過去有所降低。與此同時，地緣政治衝突加劇了全球市場的動盪，各類資產行情受到不同程度的外部衝擊。
在此複雜背景下，投資者正面臨着多重投資挑戰，單一資產配置的傳統思路已經較難滿足投資者收益增厚和風險平衡的雙重目標，市場對於追求較低波動、力爭穩健增值的多資產配置類產品的需求在持續上升。
「固收+」型FOF（基金中的基金）其資產配置的分散性與策略的靈活性，成為應對市場不確定性的優選方案。博時基金順應市場趨勢，重磅推出了博時恒信臻選6個月持有期混合（FOF）（A類：026982；C類：026983），將於4月1日正式發售，為投資者提供了攻守兼備的多資產配置解決方案。
為何市場青睞固收+FOF？
FOF全稱為「Fund of Funds」，直譯是「基金中的基金」，主要投資於基金，其核心價值在於通過專業化的基金篩選與資產配置，實現風險的二次分散，為投資者降低自主篩選難度，提供一站式的投資解決方案。
FOF市場顯著回暖，無論是發行數量還是管理規模均實現突破性增長。Wind數據顯示，2025年FOF新發產品數量有較大提升，2025年年內共計新發FOF超90只，相較2024年38只的新發數量上升明顯；從規模上看，全市場FOF規模合計超2300億元，扭轉了此前連續三年下跌的局面，相較2024年末規模上升超1000億元。
數據來源ifind，時間範圍為2023.1.1-2025.12.31.
規模的擴容源於持有體驗的優化，FOF近年來持有體驗良好，2025年度萬得偏債混合型FOF指數獲得6.16%漲幅，相對較萬得短期純債型基金指數（1.4%）和萬得混合債券型一級指數（2.68%）表現更優；但其波動率（0.35%）相較萬得偏股混合型基金指數（2.11%）要更低。（2025年度指2025.1.1-2025.12.31。指數過往數據不預示未來，不代表相關產品表現。）
FOF模式如何為「固收+」賦能？
在低利率與高波動的市場環境下，FOF（ 基金中的基金 ）模式的引入，通過多資產、多策略、多管理人的三重維度，為「固收+」策略進行了全方位的賦能與升級，從投資價值來看主要集中在三個方面：
其一，專業選基能力。當前市場超13000只基金構成篩選壁壘，而FOF管理人會基於團隊的投研能力研判資產配置的投資比例，再通過定量篩選與定性調研結合的方式精選子基金，幫投資者省去篩選和管理的精力。
其二，專業的風險管控能力，FOF的典型架構為「母基金—子基金」雙層結構。母基金作為投資主體，負責資產配置和子基金篩選，子基金則負責具體的基礎資產投資，因此普通子基金已在其特定的投資範圍或策略內實現了分散投資，FOF通過投資多隻基金，進一步降低單一基金或單一資產類別的特定風險。
其三，科學資產配置能力，FOF不以單一市場高收益為目標，依託專業投研團隊通過多元策略進行資產搭配，力爭在控制波動的前提下捕捉不同資產的收益彈性。
為何選擇博時恒信臻選6個月持有期混合FOF？
博時恒信臻選6個月持有期混合（ FOF ）（A類：026982；C類：026983）主要採用優選基金策略，在控制風險水平的同時追求基金資產的穩健增值1，是一款希望以「力爭理財替代與穩健增值」為核心定位的混合型FOF產品。
該產品採取「以債築底」的配置思路，並將權益類資產倉位靈活控制在5%-30%區間，其核心優勢主要體現在以下幾個方面：
1
擬任基金經理深耕 FOF 領域
擬任基金經理張鼎軒具有12.8年證券從業經驗，2.2年公募投資管理經驗。自2013年3月1日起從事FOF/MOM 研究與投資工作，深入學習海外MOM/FOF和資產配置成熟經驗，全程參與MOM投資模式的本土化實踐，曾通過專戶形式管理過大規模FOF/MOM資金。
管理產品覆蓋了多類FOF/MOM產品線，服務過多種客群，並針對相應客群精準控制組合風險收益特徵。
2
擬任基金經理在管產品表現亮眼成立以來完整年度均為正收益
其目前在管的博時臻選楚匯三個月持有債券（FOF）自2023年9月27日成立以來，截至2025年12月31日，A 份額的淨值增長率為10.91%，同期業績比較基準為6.16%，斬獲4.75%的超額收益。
此外，博時臻選楚匯（FOF）A 2024年及2025年淨值增長率分為5.92%、3.92%，跑贏同期業績比較基準率 5.65%及0.49%；自2023年成立以來，過去兩年在銀河證券同類 A 份額排名中位列第 1（1/13）。
（注：2024年及2025年分別指2024.1.1-2024.12.31及2025.1.1-2025.12.31，過去兩年指2024.1.1-2025.12.31。博時臻選楚匯三個月持有債券（FOF）對每份基金份額設定3個月的最短持有期。在基金份額的最短持有期到期日之前（不含當日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿後（含最短持有期到期日當日）投資者可以申請贖回。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，3個月內無法贖回的風險。）
3
背靠「固收大廠」的投研體系
博時恒信臻選6個月持有期混合（FOF）背靠博時「固收大廠」優勢，投研體系貫穿資產層、策略層、產品層。
在資產層，產品投資範圍覆蓋國內固收、權益、可轉債等資產，以及海外美債、黃金、港美股等多元品種，實現國內資產優化配置與海外資產多元融合；
在策略層，持續完善 6 類資產，50 個細分基金投資策略；
在產品層，以策略為導向構建基金池，深挖優秀基金、基金管理人與投資經理。2
同時，公司打造的六大數據庫全面賦能FOF投研決策，多年積累的固收投資優勢與海外資產覆蓋能力，進一步強化產品的多資產配置實力。
4
嚴格風險控制體系，「三大盾牌」護航
產品擁有嚴格的風險控制體系，以 「三大盾牌」為核心：通過風險預算管理機制在風險預算約束下平衡分配、力求控制下行風險；開展高頻組合壓力測試，解決估值延遲問題；並注重投資紀律性，嚴格執行止損、管控情緒、固化流程，力求嚴格控制風險。
展望後市，恒信臻選如何捕捉投資機會？
擬任基金經理張鼎軒對後市持穩健樂觀態度，他認為中國資本市場：A股下跌有底，國內政策、估值、基本面仍有比較優勢，或可順勢而為，以求穩的思維跟蹤市場、參與市場、做好研判、管好組合、控好風險，繼續貫徹「運動戰+游擊戰」，需要防範海外地緣政治擴大化風險。
從具體板塊來看：
股票（A股港股）市場高度重視股票市場表現的異步性和結構性，結構上關注3+1核心策略：周期有色+紅利寬基+科技成長+黃金微盤。另外關注港股、儲能新能源、軍工、創新藥、核聚變、遊戲等階段性投資機會。
可轉債保持謹慎，耐心等待。當前轉債估值處於高位震盪階段，後續投資機會仍來自於供給收縮+資金驅動+風險釋放，在經歷一定調整以後其「進可攻、退可守」的屬性或將佔優，可以保持謹慎，耐心等待調整後的機會。
純債中短久期+信用+久期波段交易。債券資產到期收益率偏低是核心，總體來看，債市今年受漲價因素及機構行為影響可能有所承壓，中短久期+波段交易操作的性價比或相對較高。
商品市場中國央行已連續多月增持黃金，受宏觀避險邏輯、全球不確定性增強、美元信用受損等因素影響，黃金具有一定的配置價值。相較黃金，白銀彈性或更強。
（注：近期黃金、白銀波動較大，投資黃金基金需充分認識風險，結合自身風險承受能力審慎決策。同時可持續關注全球宏觀經濟走勢，全球央行購金情況以及相關政策動態。）
美債市場，美債受美元信用及美以伊戰爭影響可能承壓，投資美債基金需要警惕匯率風險。
匯率方面不確定性提升，波動加大。
總的來說，在利率中樞下行的宏觀圖景中，「固收+」型FOF通過其專業的資產配置、嚴格的風險控制和清晰的爭取收益增強路徑，為投資者提供了一條從「單一存款」邁向「科學多元配置」的可行橋樑。對於尋求資產低波增值的投資者而言，理解並藉助這類工具，或許是應對當前投資挑戰的理性選擇。
1博時恒信臻選6個月持有期混合（FOF）投資目標、投資比例摘自基金法律文件。
2以上內容由博時基金整理，不代表產品的具體投向，請以基金法律文件為準。
博時臻選楚匯三個月持有債券（FOF）基金業績、業績比較基準數據來源於基金2025年四季報，截至2025.12.31，成立以來時間區間為2023.9.27-2025.12.31。同類排名數據來源於銀河證券，過去兩年時間區間為2024.1.1-2025.12.31，2024年度時間區間為2024.1.1-2024.12.31，銀河證券三級分類為債券型FOF(A類)，具體排名為1/13。張鼎軒當前在管2只基金：博時臻選楚匯三個月持有債券（FOF）A類成立於2023年09月27日，B類成立於2024年12月26日，C類成立於2023年09月27日，張鼎軒任職日期相同。A類2024-2025年年度收益率為：5.92%、3.92%；B類2025年年度收益率為：3.88%；C類2024-2025年年度收益率為：5.28%、3.31%；2024-2025年同期業績比較基準收益率為：5.65%、0.49%。博時盈泰臻選6個月持有期混合（FOF）A類成立於2026年02月02日，C類成立於2026年02月02日，張鼎軒任職日期相同。成立後基金業績未滿半年，不予披露。基金有風險，投資須謹慎，基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。
本產品風險評級：中低風險（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）
基金有風險，投資需謹慎
風險提示：
基金有風險，投資須謹慎。以上基金由博時基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資和兌付責任。基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金淨值存在波動風險，基金管理人管理的其他基金業績不構成對本基金業績表現的保證。基金的過往業績並不代表其未來收益，不構成對業績表現的保證，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。投資者應認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》及《產品概要》等法律文件，及時關注本公司出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。本材料中所提及的基金詳情及購買渠道可在管理人官方網站查詢-博時基金-基金產品，博時基金相關業務資格介紹網址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。特有風險提示：本基金可根據投資策略需要或不同配置地市場環境的變化，選擇將部分基金資產投資於港股或選擇不將基金資產投資於港股，基金資產並非必然投資港股。基金資產投資於港股，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括港股市場股價波動較大的風險、匯率風險、港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險等。具體風險煩請查閱基金招募說明書中的「風險揭示」章節的具體內容。特有風險提示：本基金對每份基金份額設定6個月的最短持有期。在基金份額的最短持有期到期日之前（不含當日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿後（含最短持有期到期日當日）投資者可以申請贖回。因此，對於基金份額持有人而言，在最短持有期內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。本產品投資於境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。
