受人工智能算力需求激增、上游成本和地緣政治等多重因素影響，國際及國內主要半導體企業正推動全球行業價格上漲，包括德儀和英飛凌在內的國內外廠商紛紛上調產品售價。2024年第一季度，華潤微電子、國科微等十餘家中國企業已相繼發布價格調整通知，部分微控制器和非易失性閃存芯片漲幅達15%至50%。
熱點追蹤
半導體行業近期掀起新一輪漲價潮，多領域芯片產品價格持續上揚。這波漲價的直接推手是AI算力需求的爆發式增長，導致存儲芯片、功率器件等關鍵元器件供需緊張。與此同時，上游晶圓代工成本和封裝測試費用大幅攀升，金銀銅等關鍵原材料價格持續上漲，進一步加劇了全產業鏈的成本壓力。
從細分領域看，存儲芯片漲幅最為顯著，TrendForce預計第一季度DRAM合約價按月增長90%-95%，NAND Flash按月上漲55%-60%。功率半導體同樣表現突出，半導體分立器件製造業1-2月份利潤增幅高達130.5%，主要受益於AI服務器對電力系統的升級需求。模擬芯片、MCU、CIS等產品價格也普遍上調，思特威、希荻微等廠商相繼發布漲價函。
這輪漲價潮還呈現出結構性特徵：低毛利產品調價幅度更大，高端產能優先分配給AI相關產品，導致傳統領域產能相對緊缺。產業鏈傳導效應已經開始顯現，多家終端手機品牌宣佈上調產品售價。業內預計，這種供需緊張格局可能在2026年內持續，特別是在MOSFET等供需良好的領域。
熱點解讀
近期全球半導體行業正經歷新一輪價格調整周期，多家企業密集發布漲價通知。本輪漲價潮的核心驅動力是AI算力需求爆發引發的結構性供需失衡，同時上游原材料成本持續攀升也加劇了價格壓力。從細分領域看，漲價已全面覆蓋LED驅動、模擬芯片、功率器件、MCU、SoC芯片等多個品類，其中MCU和Nor flash等存儲類產品漲幅尤為顯著，部分廠商調價幅度達15%-50%。
晶圓製造環節同樣呈現漲價態勢，中芯國際等主流代工廠已對8英寸BCD工藝平台產品提價約10%，且產能利用率持續維持高位。存儲芯片領域漲勢更為迅猛，NAND價格指數自7月底以來漲幅達173%，DRAM價格指數漲幅達169%，行業供需缺口持續擴大。值得注意的是，本輪漲價不同於以往供給側調整帶來的短期波動，而是由AI服務器、多模態應用等需求端強力驅動，疊加原廠產能向HBM等高端產品傾斜，導致成熟製程供給收縮，預計2026年行業供需缺口將進一步擴大。
投資邏輯
當前半導體行業迎來新一輪漲價周期，主要受AI算力需求爆發推動，存儲芯片、功率器件、模擬芯片等多領域產品價格持續上揚。AI服務器、多模態應用等需求激增導致存儲芯片供需緊張，NAND和DRAM價格指數顯著上漲，部分產品漲幅達50%以上。晶圓代工成本上升，封裝測試費用增加，上游原材料如金銀銅價格持續攀升，全產業鏈成本壓力傳導至產品端。中芯國際、華虹公司等晶圓廠產能利用率維持高位，已率先對部分產品漲價10%。海外大廠如德州儀器、ADI等已啓動漲價機制，國內廠商如兆易創新、北京君正等跟進調價，功率器件、模擬芯片、MCU等細分領域均受益。行業庫存迴歸健康區間，供需缺口擴大，漲價趨勢有望延續，利好相關企業盈利提升。
科創芯片ETF華寶（589190）佈局電子、國防軍工、通信等熱門賽道，前十大成份股分別為寒武紀、海光信息、中芯國際、瀾起科技、中微公司、芯原股份、佰維存儲、源傑科技、拓荊科技、華虹公司，合計權重為61.36%。
智能製造ETF華寶（516800）佈局電子、機械設備、計算機等熱門賽道，前十大成份股分別為兆易創新、北方華創、京東方A、工業富聯、中芯國際、匯川技術、寒武紀、中科曙光、海康威視、國電南瑞，合計權重為39.62%。
電子ETF華寶（515260）佈局電子、計算機、機械設備等熱門賽道，前十大成份股分別為立訊精密、寒武紀、工業富聯、海光信息、北方華創、中芯國際、兆易創新、勝宏科技、瀾起科技、京東方A，合計權重為46.47%。
責任編輯：張喬松