智通財經APP獲悉，廣發證券發布研報稱，工信部推動全光交換應用部署，推動全光交換等技術應用部署，降低算力應用終端到服務器的網絡時延，提升應用交互體驗。OCS全光交換由雲廠商、運營商、設備商等多方推動，應用落地加速，產業有望迎來國內外共振，建議關注國內廠商OCS零部件供應與整機制造的機會。另外，3月光纖通信大會(OFC)如期舉行，會上Lumentum、Coherent、Terahop、新易盛、光迅科技等廠商紛紛展示OCS整機方案，重視OCS放量帶來的投資機會。

廣發證券主要觀點如下：

國內運營商方面

2025年10月12日，在中國移動全球合作伙伴大會算力網絡創新聯合體分論壇期間，移動雲聯合中國科學院計算所、中國移動研究院等多家產業鏈核心企業，發布《雲智算光互連發展報告》。報告指出，在Scale-Out層面，移動雲將在未來考慮在各平面使用OCS替代原有的SuperSpine。

OCS替代SuperSpine並非單一設備升級，而是移動雲算網架構從「電為主、光為輔」向「全光原生」的範式轉變，本質是通過算網底層的全光重構，破解大規模AI算力集群的帶寬瓶頸、延遲損耗與擴展桎梏，為「N+X」智算節點的彈性組網提供核心支撐。

國內地方層面

2026年3月23日，深圳市工業和信息化局近日印發《深圳市加快推進人工智能服務器產業鏈高質量發展行動計劃(2026—2028年)》，提出推動全光交換技術演進與產業化應用，提升核心材料、光芯片、光器件自主研發能力。

重視OCS放量帶來的投資機會

3月光纖通信大會(OFC)如期舉行，會上Lumentum、Coherent、Terahop、新易盛、光迅科技等廠商紛紛展示了OCS整機方案。Lumentum在OFC稱OCS業務超預期，需求來自3家核心客戶且均大幅增訂，OCS積壓訂單激增至4億美元以上，交付高峯將在2026下半年。預計2027年將實現OCS年化收入超過10億美元。Coherent在OFC大會上將2030年全球OCS市場規模從20億美元指引上修至40億美元。

關注國內廠商OCS零部件供應與整機制造機會

騰景科技(688195.SH)在交易所互動平台表示，公司的產品能夠滿足AI算力集群對核心光交換部件的高可靠性嚴苛標準，公司較早地參與主要整機廠商的前期研發項目，具備供應鏈先發優勢。

中際旭創(300308.SZ)海外經營主體TeraHop在OFC 2026展示了300×300規模的OCS光交換機，相較於去年展示的64×64低通道數版本，端口數量大幅提升，且損耗控制在2dB以內，達到行業領先水平。

新易盛(300502.SZ)在OFC2026首次展示其全新OCS產品，新易盛的OCS交換機NX200和NX300分別支持140端口和320端口，能夠針對不同規模的AI網絡實現架構的優化。兩款產品的核心均採用新易盛自主研發的MEMS微鏡陣列。

風險提示

AI基礎設施建設不及預期的風險；AI應用發展不及預期的風險；AI領域的進出口政策變化的風險；國際合作減少的風險。