專題：聚焦2026年IMF和世行春季年會
新浪財經 康路 發自美國華盛頓
2026年4月14日，在國際貨幣基金組織（IMF）春季會議期間，IMF總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）與前世界銀行行長佐利克（Robert Zoellick）在佈雷頓森林委員會（The Bretton Woods Committee）高峯會議上圍繞中東局勢、能源市場波動以及人工智能（AI）帶來的系統性風險展開對話。
IMF 總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃指出，當前全球經濟正處於多重不確定性疊加之中。
談及中東局勢對市場的影響，格奧爾基耶娃表示，當前市場表現出一定程度的「平靜」，但這種平靜未必反映真實風險。她轉述國際能源署（International Energy Agency，IEA）相關負責人的疑問稱，「為什麼市場如此平靜？難道沒有意識到局勢的嚴重性？」 她認為，市場確實在反應，但整體有序，金融條件僅出現有限收緊，這在一定程度上反映出投資者仍然預期衝突可能是階段性的。然而，她同時強調，這種判斷可能低估了能源供給層面的結構性風險。
為更動態地評估這一衝擊，IMF正在與世界銀行以及IEA建立更緊密的協同機制。格奧爾基耶娃透露，三方已形成定期協調框架，以較高頻率對能源市場變化、供給衝擊路徑及其宏觀影響進行聯合評估，並據此不斷調整政策建議。在這一合作中，IEA的優勢尤為關鍵。相比IMF和世界銀行，IEA在能源領域擁有更細緻的一線數據與技術能力，包括對能源基礎設施運行狀況的實時掌握，例如關鍵設施受損程度、恢復周期以及運輸鏈條的實際變化，這些信息為宏觀判斷提供了更紮實的基礎。
從區域角度看，中東衝擊的外溢效應也呈現出差異化特徵。格奧爾基耶娃指出，亞洲作為主要能源進口地區之一，對油價波動的敏感度較高，受到的衝擊相對更為直接。而歐洲則在天然氣領域面臨更大壓力，尤其是在供應結構仍未完全調整的背景下，對地緣衝突的依賴性風險更加突出。這種區域差異進一步放大了全球經濟的不均衡影響。
她進一步指出，目前情況「已經很糟，但可能會變得更糟」。原因在於，能源運輸鏈條正在出現潛在斷層。此前已經出發的油輪陸續抵達目的地，但新的運輸尚未完全啓動，供給端可能出現階段性空窗。如果衝突持續，這種供給的不連續性可能進一步推高能源價格，並通過通脹與成本渠道向全球經濟傳導。
在政策層面，格奧爾基耶娃給出的核心信息是「Do no harm（不要造成額外傷害）」。她強調，各國應避免採取限制石油及成品油出口、囤積資源或設定貿易壁壘等措施，因為這些行為可能放大供給衝擊，使原本的緊張局勢進一步惡化。她還提到，儘管部分國家釋放了戰略儲備，但實際效果有限，其中一個重要原因是個別國家將釋放的資源用於自身儲備，而非緩解全球市場緊張，從而削弱了政策效果。
在宏觀政策協調方面，她強調，貨幣政策需要保持警惕，但應避免過早或過度收緊，以免對經濟增長形成過度壓制。而財政政策則應更加精準，集中支持最脆弱群體。
在討論長期結構性問題時，格奧爾基耶娃將重點轉向人工智能。她表示，AI已經成為影響金融穩定的重要變量，其影響遠不止於生產率提升。一方面，AI可以顯著提升風險識別能力。但另一方面，它也可能被用於放大甚至製造風險，而當前相關監管框架仍然滯後。她坦言，「監管護欄（guardrails）尚未建立」。
她特別提出一個值得關注的交叉風險，即能源價格與AI投資之間的關係。如果能源價格長期維持在高位，可能削弱AI帶來的生產率收益，從而動搖當前大規模資本投入的邏輯。一旦投資預期發生變化，不排除出現資本回撤甚至市場波動的可能。
她同時分享了IMF內部在探討AI時的態度是「‘要麼擁抱AI，要麼被淘汰（AI or Die）」，以強調AI已經從一個技術選項轉變為決定競爭力的關鍵變量。
責任編輯：楊賜