智通財經APP注意到，在伊朗戰爭爆發後的幾周內，全球併購交易價值曾出現劇烈下滑，但目前已逐步回升。儘管市場波動不斷，但企業和投資者依然選擇無視干擾，繼續推進大型併購交易。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的數據，由於美國和以色列對伊朗的打擊引發市場動盪，3月第二周全球宣佈的交易價值跌至約390億美元。這是自去年4月美國宣佈全面關稅的「解放日」以來，周度交易額的最低水平。

然而，在一系列巨型交易的推動下，全球交易價值此後迎來反彈。這些交易包括潘興廣場擬以680億美元收購環球音樂集團，以及味好美擬以450億美元合併聯合利華旗下的食品業務。

數據顯示，從3月15日開始的四周內，全球併購交易的周均價值升至約1170億美元，超過了1月和2月約930億美元的周均水平。

花旗集團全球併購聯席主管吉列爾莫·拜瓜爾表示：「首席執行官們的信心略有下降，但這些企業交易的重要性和邏輯依然存在。」

他補充道：「地緣政治動態雖然在短期內會增加一些不確定性，但從長遠來看，這些動態反而進一步證明了企業需要通過擴大規模、提高成本效率及孖展能力，來滿足近乎強制性的資本支出需求並實現進一步增長。」

交易價值正在回升

部分地區受動盪影響更為嚴重。2026年至今，涉及海灣地區目標的併購總額近150億美元，儘管交易宣佈數量增加了5%，但金額較去年同期下降了65%。

LSEG數據顯示，2月份海灣地區宣佈了70筆交易，這一月度交易數在過去五年中僅出現過一次。然而，在3月衝突開始後，僅宣佈了37筆交易，為2025年8月以來的最低月度水平。

不過，海灣實體作為買方表現活躍。自2月28日伊朗戰爭爆發後的六周內，由海灣實體發起的併購交易額達171億美元。這一數字比衝突爆發前六周增長了244%，但較2025年同期下降了21%。

大型交易支撐大盤

儘管全球交易數量有所下降，但企業仍在追求大型且具轉型意義的交易。

高盛歐洲、中東及非洲併購聯席主管尼梅什·克羅亞指出，由於地緣政治和宏觀經濟背景的影響，小型交易的數量有所減少。他認為併購市場的回升是由籌備已久的大型交易驅動的。

克羅亞補充道，「大型交易通常已經醞釀了一段時間，並非是對中東衝突的應對之舉。」

戰爭爆發後ECM交易下降

此外，LSEG數據顯示，在衝突爆發後的兩周內，全球完成了近500億美元的股權資本市場(ECM)交易，隨後節奏有所放緩。截至4月14日，今年全球ECM交易額達到215億美元，按年增長37%。

三位股權顧問此前透露，襲擊發生後的第一周是今年以來籌資最活躍的一周，因為部分公司及其股東趕在市場可能進一步惡化、孖展能力受阻之前，先行接洽股權投資者。

數據顯示，從3月15日開始的四周內，全球ECM周均交易額約為110億美元，低於1月的130億美元和2月的180億美元。一位顧問向媒體表示，交易價值下降的部分原因是戰爭引發的新股發行放緩，以及由於公司處於業績發布期而進入了典型的淡季。

伊朗戰爭爆發後市場波動性的起伏

市場條件顯示，更多交易迴歸的可能性依然存在。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)在2月下旬衝突爆發後激增，但4月已降至20以下。交易員認為，當該指數低於20時，預示着市場環境趨於穩定且壓力減輕。

瑞銀集團歐洲、中東及非洲併購主管菲利普·貝克表示：「波動性在某些情況下影響了交易節奏，但並未從根本上改變戰略意圖，對於資金充裕的大型交易尤其如此。」

不過，長期影響仍有待觀察。國際貨幣基金組織(IMF)本周警告稱，如果衝突惡化，全球經濟將徘徊在衰退邊緣。

花旗的拜瓜爾表示：「如果我們進入衰退環境，人們將需要運行更多的模擬情境，這可能會讓部分交易稍有延遲。但同樣地，我認為接下來的三年將是活動非常強勁的年份，因為自去年以來驅動併購的基本面依然穩固。」