伯克希爾哈撒韋新任CEO格雷格·阿貝爾上任百天以來，正在迅速對公司的股權投資組合進行重組。據報道，阿貝爾已開始清倉此前由已離職的投資經理託德·庫姆斯管理的股票持倉。
庫姆斯於2025年底離開伯克希爾，轉投摩根大通。由於伯克希爾並不披露哪位經理負責具體個股的挑選，市場只能通過持倉變動進行推測。不過，庫姆斯在任期間普遍被認為偏好科技和金融類股票，包括威瑞信和Snowflake，他也曾透露萬事達和Visa是他加入伯克希爾後首批買入的股票。
減持非核心持倉
伯克希爾近期的交易已引發市場廣泛猜測。2025年第四季度，該公司減持了近80%的亞馬遜股份，市場普遍認為這是受庫姆斯影響的持倉。值得注意的是，亞馬遜並未出現在阿貝爾今年2月致股東信中列出的「核心持倉」名單上。
在今年2月28日發布的首封年度股東信中，阿貝爾明確將蘋果、美國運通、可口可樂和穆迪列為伯克希爾的「核心持倉」，並稱對這些公司的持股將「保持有限操作」，預期它們將在數十年內持續複利增長。這四隻股票合計佔伯克希爾約3000億美元股票投資組合的逾半數。
核心持倉名單
除了上述四隻「永久持股」，阿貝爾還將日本五大商社（伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友）納入核心持倉範疇。這些公司合計約佔伯克希爾投資組合的13.4%。
阿貝爾在信中表示，伯克希爾在「少數其他公司」也持有「有意義的倉位」，這些倉位的資本配置將「更為動態」，未來有可能晉升為核心持倉。值得注意的是，美國銀行和雪佛龍均未出現在覈心持倉名單中。過去18個月內，伯克希爾已將美國銀行持倉削減約一半至5.17億股，雪佛龍的持倉市值則約為200億美元。
管理風格更主動
與巴菲特相比，阿貝爾的管理風格更為主動強硬。據熟悉情況的人士透露，他不憚於採取必要行動改善業務，包括在必要時解僱高管。在投資層面，阿貝爾不太可能聘請新人來協助管理投資組合，其本人將主導股票投資決策。
伯克希爾目前持有創紀錄的3731億美元現金。對投資者而言，阿貝爾能否在經濟下行周期中果斷將這筆資金轉化為大手筆收購，將是市場評判這位新掌門人的核心標準。伯克希爾將在5月2日的財報及5月中旬提交的監管文件中披露更多持股細節。
責任編輯：張俊 SF065