FX168財經報社(北美)訊 儘管周末中東局勢再度緊張，亞洲股市周一（4月20日）仍普遍上漲，投資者開始將注意力從地緣衝突重新轉向基本面因素以及潛在的進一步談判進展。

數據顯示，MSCI亞太指數一度上漲0.8%，而MSCI新興市場指數則已完全抹去近兩個月伊朗戰爭期間的全部跌幅。與此同時，美國股指期貨收窄早前最大達1.1%的跌幅，油價與美元也從盤中高位回落。#伊朗危機追蹤#

分析人士和策略師指出，這些市場表現表明，投資者正在逐步押注「峯值不確定性」可能已經過去。隨着談判前景改善、人工智能（AI）交易再度升溫以及財報季展開後企業基本面重新受到關注，市場情緒明顯得到提振。

（圖源：彭博社）

儘管地緣政治緊張局勢仍未完全消退，但當前市場氛圍距離典型的全面避險狀態仍有相當距離。投資者普遍認為，只要雙方仍保持對話可能，局勢就依然存在緩和空間。

Wilson Asset Management投資組合經理Matthew Haupt表示：「我認為市場正在為中東局勢最終達成協議、重新迴歸正常狀態進行定價。到目前為止，股指期貨的反應相當成熟，因為市場大致知道最終方向，因此更願意忽略眼前的波動。」

不過，快速變化的新聞頭條也讓投資者難以建立高確定性的押注。由於很少有人願意站在錯誤的一邊，市場整體倉位依然偏輕，亞洲多數市場周一成交量也較為低迷。以韓國KOSPI指數為例，其成交指標較過去一個月平均水平低約33%。

Tokai Tokyo Intelligence Lab首席全球策略師Shoji Hirakawa表示：「當前市場最直接的焦點，仍是美伊會談是否能夠真正落地。伊朗最終完全取消談判的可能性並不高，因此儘管投資者可能暫時保持觀望，但也很難形成明確的看空立場。」

與此同時，美國總統特朗普與伊朗官員對於戰爭下一階段走向給出了明顯不同的表態，這進一步延長了市場的不確定性，也令停火期限前能否展開和平談判再添疑問。

渣打銀行G10外匯研究與北美宏觀策略主管Steven Englander表示：「市場認為雙方都在設法限制對方的選擇空間，同時又不願採取會削弱自身靈活性的行動。因此，如果局勢從當前的博弈姿態演變為戰爭真正重啓的可能性，引伸波幅和實際波動率都可能出現更為劇烈的上升。」

還有部分市場觀察人士指出，在當前環境下，要建立明確的看空立場並不容易，因為包括日本日經225指數和中國台灣加權指數在內的亞洲主要股指已反彈至紀錄高位。與此同時，日本股市沽空佔總成交的比率自本月初以來持續下降，其5日均值已從4月3日的41.8%回落至上周五的約38.8%。

（圖源：彭博社）

Resona Holdings策略師Hiroki Takei表示：「如果從指數層面來看，尤其是日經指數，目前已經接近歷史高位。而從貢獻結構來看，本輪上漲幾乎完全由半導體板塊推動，這意味着其餘板塊未來仍存在補漲空間。」

與此同時，韓國股市也已收復伊朗戰爭引發的跌幅，背後主要是芯片股上漲推動，顯示AI交易重新成為資金關注焦點。

到目前為止，亞洲科技企業在戰爭背景下依然展現出較強的盈利韌性。台積電上調了2026年營收預期，理由是人工智能芯片需求依然強勁；三星電子則公布季度利潤按年增長八倍，進一步強化了市場對科技板塊基本面的信心。

法國巴黎銀行亞太現金股票研究主管William Bratton表示：「科技板塊的盈利邏輯不僅依然完好，而且從規模和動能來看，仍是整個區域最具吸引力的投資主線。這股力量正在壓倒市場對於高油價可能壓制整體企業盈利的擔憂。」

根據彭博彙編的數據，分析師預計未來12個月韓國KOSPI指數每股收益將增長約170%，相比之下，標普指數的預期增幅約為18%。本周即將公布業績的韓國存儲芯片製造商SK海力士，也被視為科技交易下一階段的重要催化劑之一。

Global X Management投資策略師Billy Leung表示：「我們正在接近，甚至已經處於‘不確定性峯值’階段。亞洲市場一直是‘和平交易’彈性最高的表達方式，而AI主線本身的結構性邏輯依然完好，存儲芯片領域的資金流入也正在加快。」