Dharamraj Dhutia

路透孟買4月27日 - 據該公司一位高級基金經理稱，作為全球最大的資產管理公司之一，景順認為，目前預期印度儲備銀行會因中東戰爭帶來的風險而加息還為時過早，並建議投資於中期到期的印度債券。

亞太區固定收益投資組合管理主管諾伯特·林（Norbert Ling）周五在接受採訪時表示，印度國債收益率曲線中3至7年期區間存在投資價值。

他認為通脹壓力不太可能持續，且市場對加息幅度的預期可能過於悲觀，這為逢低買入提供了機會。

「收益率曲線的腹部對利率更為敏感，」林在提及收益率曲線的腹部時說道。

周一，印度3年期國債收益率為6.28%，5年期和7年期國債收益率分別為6.69%和6.93%。自2月28日美國-以色列與伊朗之間的戰爭開始以來，這三種期限的國債收益率均上漲了36至41個點子。

同期，原油價格飆升了50% (link)，這引發了市場對印度的通脹風險的擔憂，因為印度大部分原油供應依賴進口。

交易員推測，若受原油價格驅動導致通脹急劇攀升，可能會迫使央行加息；而就在幾個月前，由於國內物價形勢溫和，市場關注的焦點更多還在於降息的可能性。

據林表示，政策前景將取決於燃料價格上漲對通脹的傳導程度、原油價格走勢以及潛在的財政應對措施，這意味着現在下注加息還為時過早。

管理着2.1萬億美元資產的景順（Invesco）也持樂觀態度，這得益於印度央行近期為支撐盧比所採取的措施。

林表示，印度央行近期為遏制投機而採取的政策行動 (link)，通過表明貨幣穩定仍是首要任務，從而增強了市場信心。

資金外流

據印度清算公司（Clearing Corporation of India）數據顯示，自美國-以色列與伊朗之間的戰爭開始以來，外國投資者已轉為印度政府債券的大額淨賣出方 (link)，3月至4月期間拋售了1,600億盧比（17億美元）的債券。

不過，林並不太擔心，他指出印度對通脹的管控非常得當。

「這波資金外流更多是戰術性輪動，而非固定收益市場的結構性撤離，因為在戰爭爆發前，外國投資者對印度市場持樂觀態度，」林表示。

他補充道，對於尋求投資級信用的外國投資者而言，印度境內固定收益市場依然具有吸引力，該市場不僅收益率約為7%，還擁有強勁的經濟增長背景。

(1美元 = 94.1775印度盧比)

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