專題：聚焦美股2026年第一季度財報
車企預計將獲得關稅退款，電動車業務虧損收窄
通用汽車一季度調整後利潤達 42 億美元，遠超市場預期的 30 億美元。美國最高法院駁回特朗普政府緊急關稅政策後，通用汽車上調全年調整後盈利指引。
得益於縮減電動車業務帶來的成本下降，以及最高法院否決緊急關稅後預計到賬的 5 億美元關稅退款，通用汽車一季度盈利大幅超出華爾街預期。
企業高管於周二表示，伊朗衝突推高油價，雖增加了通用汽車運營成本，但旗下大型皮卡與 SUV 的市場需求幾乎未受衝擊。
公司營收按年降幅不足 1%，表明截至目前，伊朗局勢衝突與美國汽油價格飆升對整車銷售影響有限。
通用汽車電動車銷量按年下滑，由於電動車業務持續虧損，該變化反而增厚企業利潤；燃油車銷量則與去年基本持平。
據財經數據公司 FactSet 數據，通用汽車本季度調整後淨利潤為 42 億美元，大幅高於預期的 30 億美元。業績提振主要來自預期關稅退款，以及 10 億美元電動車戰略調整相關一次性成本的剔除。
不過，地緣衝突推高了物流與大宗商品原材料成本，同時擾亂通用汽車海外業務佈局。高管透露，公司近期決定暫停向中東發運約 7500 台全尺寸 SUV，轉而投放至庫存偏低的北美市場。
通用汽車首席執行官瑪麗・博拉在季度財報電話會議上表示：「當前最大不確定因素在於衝突持續時長，以及由此帶來的成本上行壓力。」
她補充道：「只有油價攀升至特定高位，我們纔會評估需求變化。現階段，大型皮卡和 SUV 的消費者購買意願並未下降。」
旗下雪佛蘭索羅德全尺寸皮卡銷量上漲 8%，面向企業、政府等大客戶的車隊銷量創下 2020 年以來新高。
博拉稱：「皮卡產品依舊保持強勁市場需求。」
全美多地油價均價突破 4.02 美元關口，部分州油價顯著更高。高油價環境下，盈利支柱皮卡業務的後續表現存在不確定性。通用汽車目前未在美國市場推出混動車型，而競品品牌混動車型銷量正穩步增長。
博拉表示，公司多款緊湊型跨界車型（如雪佛蘭創酷）市佔率持續提升，產品矩陣可應對消費需求變化。
「無論消費偏好如何轉變，我們的產品組合都具備充足應對能力。」
通用汽車計提 11 億美元專項減值支出，主要用於賠付已終止的電動車及電池項目供應商違約金。自 2025 年年中以來，通用汽車因收縮電動車業務，累計計提資產減值與專項費用已達 86 億美元。
與多家競品不同，通用汽車僅停產一款電動配送貨車，未砍掉現有在售電動車型。首席財務官保羅・雅各布森表示，今年電動車產量將大幅縮減，企業重心持續聚焦高盈利燃油車型。
管理層同時指出，隨着工廠產能利用率優化，電動車業務盈利水平正逐步改善。
通用汽車下調 2026 年關稅總成本預期，從此前預估的 30 億至 40 億美元，修正為 25 億至 35 億美元。
公司上調全年業績指引，全年每股調整後收益預期由 11 至 13 美元，提升至 11.50 至 13.50 美元。
責任編輯：郭明煜